«Организация фьючерсной торговли ценными бумагами» - Курсовая работа

Содержание

Введение….….…3

I. Понятие фьючерсной торговли и ее функции

1) Определения и сущность явления ….…6

2) Роль фьючерсной торговли ценными бумагами через практическое применение в экономике ….….…15

3) Международная практика ….16

II. Механизмы функционирования фьючерсной торговли: история, опыт и практика

1) Мировая история ….29

2) Чикагские рынки ….31

III. Фьючерсная торговля в РФ

Заключение ….41

Список литературы …43

Введение

Вот уже два десятилетия в странах Запада срочный рынок, и в частности рынок фьючерсов, выступает как полноправный элемент финансового рынка. В

Российской Федерации эта сфера деятельности еще относительно молода и находится лишь в стадии развития, в то время как в индустриальных странах срочные сделки уже давно являются финансовым инструментом, широко применяемым для страхования от рыночного риска и не исключающим при этом возможности получения прибыли.

Основной целью курсовой работы является сбор информации о сегодняшнем положении дел на фьючерсных рынках, как России, так и мира. Кроме того здесь необходимо затронуть некоторые исторические аспекты развития и функционирования фьючерсных бирж для создания более точного представления о явлении в целом.

Задачами, поставленными при сборе информации, являлись: использование в курсовой работе практических методов торговли, применимых к реальной экономической ситуации, включение информации о создании и практике торговли в истории и определение места России в процессе развития торговли фьючерсами и подобными деривативами. Так как сегодня фьючерсные биржи преобладают и действуют практически во всех странах Запада. Они позволяют быстрее реализовывать товар, уменьшать риск потерь от неблагоприятных изменений цен, ускорять возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначально авансированному капиталу, плюс соответствующую прибыль.

Фьючерсными называют сделки, связанные с взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара или ценных бумаг, валют. При этом такие сделки в отличие от сделок на реальный товар не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар (в срок, обусловленный контрактом), а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки).

Кроме того фьючерсная торговля позволяет ускорять возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначально авансированному капиталу плюс соответствующая прибыль. При этом происходит своеобразное разделение функций между банком и биржей: банк кредитует только ту часть товарной стоимости, которая, по его мнению, будет возмещена независимо от конъюнктурных колебаний, а фьючерсная биржа покрывает разницу между банковским кредитом и ценой реализации актива.

Фьючерсная торговля обеспечивает экономию резервных средств, которые предприниматель держит на случай неблагоприятной конъюнктуры.

Наличие развитого фьючерсного рынка в стране позволяет:

1) Укрепить прямые связи между производителями и потребителями биржевой продукции за счет предоставления им возможности застраховать себя от изменения уровня цен.

2) Значительно упростить процесс реализации товара за счет внедрения системы оборота складских обязательств (варрантов) - товарораспорядительных документов, дающих право его владельцу получить товар прямо со склада.

3) Придать сделкам, совершаемым на бирже, массовый характер за счет организации биржевой торговли обязательствами перед расчетной палатой принять или поставить стандартную партию товара в виде передачи складских свидетельств (варрантов).

4) гарантировать исполнение любой сделки, совершаемой на бирже.

5) обеспечить сбалансированность между спросом и предложением за счет создания при расчетной палате гарантийного фонда и внесения каждым участником биржевой торговли гарантийных взносов в расчетную палату.

6) значительно увеличить скорость оборота денежных средств.

7) резко сократить издержки обращения.

8) предоставлять банками и другими кредитными учреждениями, являющимися членами расчетной палаты, своим клиентам новый вид услуг - совершение онкольных сделок (до-востребования).

Заключение

Для успешного функционирования фьючерсного рынка необходимым условием есть существование активного и ликвидного рынка наличного товара. На сегодня в России не существует четко определенных коммерческих взаимосвязей между производителями, торговцами и переработчиками.

Отсутствие рыночных инструментов определения цены также можно отнести к факторам, которые определяют неразвитость рынка. Развитие механизма определения цены на взаимосвязанных фьючерсном и наличном рынках позволит производителям и переработчикам определять лучшие маркетинговые альтернативы, которые, соответственно, позволят увеличить прибыльность их операций.

Дополнительно к функции определения цены и хеджирования фьючерсный рынок позволит:

Рационально распределять с помощью цены: с помощью реально действующего механизма определения цены будет обеспечено наиболее эффективное распределение излишков спроса и предложения производственно потребительских циклов.

Облегчить торговлю: рынок будет работать как механизм, который облегчает торговлю и передачу прав собственности от производителя к потребителю.

Позволит управлять ценовыми рисками: рынок позволяет участникам управлять рисками неожиданного движения цен в нежелательном направлении.

Позволит управлять базисными рисками: рынок позволит обеспечить способы управления рисками приобретения, хранения и транспортирования продукции от производства до потребления товара.

Началом процесса формирования функционирующего рынка наличного товара является организация системы базисов. Это позволит производителям оперативно принимать решения о продаже своего товара на том из центров спроса, на котором сложилась наибольшая цена.

Список литературы

1. Постановление Президиума Высшего арбитражного суда Российской Федерации № 5347/98 от 8 июня 1999 года

2. Алексашенко И.Д. «Пути российских реформ» ЭКО 1996

3. Герчикова И.М. «Международные товарные биржи» Вопросы Экономики, 1999

4. Домнина О.З. «Фьючерс - в тумане» Ревизор, 1994, №5

5. Кириченко Н.К. «Игра на валютных фьючерсных контрактах.» Коммерсантъ, 2004, №17, с.44.

6. Клеванский В.Н. «Фьючерсные контракты: механизм проведения торгов» Экономик, 2004

7. «Портфель делового человека. Биржевой портфель» Соминтэк, 2003

8. Самоварщикова О.Н. "Новые возможности товарного фьючерса" - Экономика и жизнь - 1996 - N44 - стр.7

9. 13. Фролова А. «Игра по правилам выгодна всем» Экономика и жизнь 1996 N7 - стр.5

10. 10. Сафронов Б. «Фьючерсы: главное - быть готовым к неожиданностям» Ревизор, 2005

11. Шварц Ф.И. «Биржевая деятельность Запада: Фьючерсные и фондовые биржи, системы работы и алгоритмы анализа» Соминтек 1992