СтудСфера.Ру - помогаем студентам в учёбе

У нас можно недорого заказать курсовую, контрольную, реферат или диплом

Слияние и поглощение как процесс принятия стратегического управленческого решения - Реферат №13280

«Слияние и поглощение как процесс принятия стратегического управленческого решения» - Реферат

  • 29 страниц(ы)

Содержание

Введение

Заключение

Список литературы

фото автора

Автор: dashauzhegova

Содержание

Введение 4

Глава 1 Анализ используемой литературы по слиянию и поглощению 6

Глава 2. Сущность, экономические причины и классификация сделок слияния/поглощения 11

Глава 3 Система показателей оценки эффективности слияний и поглощений компаний 16

Заключение 26

Список литературы 29


Введение

Актуальность исследований какого-либо экономического явления во многом определяется его ролью в развитии экономики в целом, причем важно объективно оценить его значимость не только на сегодняшний день, но и в обозримой перспективе.

На определенном этапе любой хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью реорганизации бизнеса в ответ на изменения внешней среды функционирования. Внешняя экспансия в настоящее время становится путем развития компаний.

В распоряжении каждой компании есть целый набор внутренних и внешних механизмов роста. Внутренние реализуются через увеличения прибыльности существующих активов. Внешние – в основном за счет альянсов, слияний и поглощений. Решая вопрос о выборе механизма дальнейшего развития, большинство компаний отдают предпочтение именно слияниям и поглощениям в силу главного преимущества – возможности быстрого роста. Однако преимущества в скорости освоения рынка сочетаются с многочисленными рисками, связанными с реализацией сделок слияний и поглощений. Одна из причин сложившегося положения состоит в том, что большинстве неудачных случаев не была достигнута согласованность экономических интересов участников сделки. Вместе с тем эффективная реализация этих процессов несет в себе значительный потенциал выгод от эффектов концентрации и синергии, позволяет обеспечить рост конкурентоспособности предприятия и активное продвижение их продукции на внутренние и зарубежные рынки.

Объективная целесообразность проведения слияний и поглощений в условиях формирования глобальной системы мирового хозяйства, с одной стороны, и крайне низкая эффективность данных процессов - с другой, обуславливают актуальность исследования слияний и поглощений.

Актуальность проблематики экономического анализа слияний и поглощений компаний, его востребованность и практическая значимость определили выбор темы исследования и ее цели.

Целью данной работы является изучение теоретических основ процессов слияния и поглощения с позиции процесса принятия управленческого решения.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи исследования:

1. конкретизировать экономическую сущность и специфику сделок слияния и поглощения;

2. обосновать степень возможности слияния/поглощения на различных этапах жизненного цикла компании и определить специфику риска, присущие каждому этапу;

3. критически оценить существующие подходы к определению содержания анализа интеграционных процессов;

4. провести качественный анализ методик оценки эффективности интеграции.

Предмет исследования – совокупность теоретико-методологических и организационно-методических вопросов экономического анализа слияния и поглощения компаний: проблемы разработки и обоснования системы комплексного экономического анализа сделок слияния и поглощения.

Объектом исследования являются компании-участницы интеграционных процессов.

Теоретической и методологической основой исследования послужили монографии Д.А. Ендовицкий, В. Е. Соболева «Экономический анализ слияний и поглощений компаний» и Фрэнк Ч. Эванс, Дэвид М. Бишоп «Оценка компаний при слияниях и поглощениях». В качестве базовой была использована концепция системного подхода, изложенная в монографии Ендовицкого и Соболевой. При оценке методических подходов к анализу эффективности слияний и поглощений за основу взята концепция временной стоимости денег (изложена в трудах Фрэнка Ч. Эванса). В работе использованы следующие методы исследования: общенаучные (анализ, синтез, аналогия, сравнение), специальные (группировка, регрессионный анализ, метод оценки денежных потоков).

В книгах представлены научно обоснованные экономические разработки по проведению комплексного экономического анализа слияний и поглощений компаний, имеющие существенное значение для процесса принятия решения о необходимости, целесообразности, эффективности интеграции, предотвращения негативных последствий слияния/поглощения как для компаний-участниц слияний/поглощений, так и для экономики страны в целом.


Заключение

Слияния и поглощения являются очень эффективным инструментом реструктуризации компании. С помощью этого внешнего пути развития компания обеспечивает соответствие своей деятельности выбранной концепции развития. Слияния и поглощения обладают целым рядом преимуществ по сравнению с внутренними методами корпоративного развития. Основным из них, служащим одновременно главным мотивирующим фактором к проведению слияний и поглощений, является синергетический эффект, выражающийся в создании дополнительной стоимости от слияния и поглощения.

Эффект от проведения слияний и поглощений носит, скорее, долгосрочный характер, поэтому важным моментом является приоритет долгосрочных ориентиров развития над стремлением извлечения краткосрочных выгод, который должен соблюдаться руководством сливающихся компаний.

Основной проблемой при проведении подобных процедур является достижение эффективности слияния и поглощения, имеющей место только при увеличении благосостояния акционеров и достижении конкурентных преимуществ. На это следует обращать особое внимание, поскольку среди проводимых в последнее время сделок по слияниям и поглощениям достаточно велика доля неудачных, неэффективных, приводящих впоследствии к распаду объединенной компании.

В рамках данной работы проводился анализ монографий Д.А. Ендовицкий, В. Е. Соболева «Экономический анализ слияний и поглощений компаний» и Фрэнк Ч. Эванс, Дэвид М. Бишоп «Оценка компаний при слияниях и поглощениях».

В монографии Д.А. Ендовицкий, В. Е. Соболева «Экономический анализ слияний и поглощений компаний» рассматриваются аналитические аспекты как важнейшие составляющие процесса принятия стратегических управленческих решений, к категории которых относится решение об интеграции. Также уделяется внимание учетным аспектам, поскольку значительный удельный вес в информационной базе анализа сип занимают учетные данные, а степень их достоверности во многом определяет качество результатов проводимого анализа.

В книге представлены научно обоснованные экономические разработки по проведению комплексного экономического анализа слияний и поглощений компаний, имеющие существенное значение для процесса принятия решения о необходимости, целесообразности, эффективности интеграции, предотвращения негативных последствий слияния/поглощения как для компаний – участниц M&A, так и для экономики страны в целом.

Результаты исследования в монографии:

• Сформулировано определение сделок слияния/поглощения, отличающееся от известных тем, что объединяет три подхода к определению их сущности: юридический, бухгалтерский и экономический; позволяет учесть природу сделок, механизм их осуществления и экономическую мотивацию;

• Сформулированы отличительные черты национального и регионального рынка слияний и поглощений на основе обобщения статистических данных;

• Разработана и обоснована концепция интеграционного анализа, отличающаяся от существующих подходов системностью и комплексным характером, ориентацией на концепцию жизненных циклов, а также учитывающая специфику сделки M&А; определена и структурирована информационная база анализа;

• Проведен сравнительный анализ положений отечественных нормативно-правовых актов, международных и американских стандартов учета в части объединения компаний;

• Сформирована система показателей интеграционного анализа с учетом определенных в рамках исследования особенностей интеграционного анализа.

• Предложена авторская методика анализа инвестиционной привлекательности компании-цели M&A, отличающаяся от других тем, что за основу взят мотивационный подход, что обуславливает многоуровневую структуру расчетно-аналитического раздела методики, предполагает алгоритм расчета коэффициента инвестиционной привлекательности;

• На основе обобщения зарубежных подходов предложен методический подход к анализу эффективности слияний/поглощений, отличающийся от других тем, что позволяет определять не только выгоды, но и эффективность для приобретателя с учетом имеющихся альтернатив в выборе ставки дисконтирования.

Практическая значимость монографии состоит в совершенствовании аналитического обеспечения процесса принятия управленческих решений о возможности, целесообразности, эффективности слияния/поглощения – цель, на которую ориентирована предлагаемая система интеграционного анализа, а также методические рекомендации по анализу инвестиционной привлекательности приобретаемой компании и оценке эффекта и эффективности сделки для компании-приобретателя. В конечном счете, практическое использование полученных результатов направлено на повышение обоснованности управленческих решений при осуществлении интеграции.

В монографии Фрэнк Ч. Эванс, Дэвид М. Бишоп «Оценка компаний при слияниях и поглощениях» авторы разработали методы измерения и наращивания стоимости компаний. Показаны инструменты, которые позволяют определить какова стоимость компании, что влияет на нее и как увеличить эту стоимость в процессе слияний и поглощений.

Авторы считают, что в результате слияния может создаваться дополнительная стоимость и сделка будет успешной, если:

• Верно выбран объект сделки и правильно определены ее условия;

• Процесс интеграции отвечает задачам и потребностям конкретной ситуации;

• Каждый этап интеграции тщательно спланирован и осуществлен.

Создание стоимости и интеграция – не одно и то же. Все слияния и поглощения направлены на создание стоимости. Интеграция - способ достижения этой цели. Прежде чем решиться на слияние или поглощение, компании обычно выявляют возможности для создания стоимости или синергетических эффектов, которые они получают, объединив две организации. Для успешных слияний характерно создание стоимости на трех уровнях:

1. Достигается краткосрочный синергетический эффект: устанавливаются дублирующие функции, активы и процессы, стимулируется рост доходов, перекрестные продажи и т.д. и обеспечивается стабильное функционирование бизнеса.

2. Реализуются скрытые возможности «Новой компании», которые появляются только в результате слияния, поскольку теперь объединено все самое эффективное –активы, брэнды, лучшие сотрудники. Иногда именно благодаря преобразованиям, проведенным при слиянии, компании выходят на новый уровень эффективности.

3. Реализуются новые стратегические возможности, которые появляются в результате объединения конкурентных преимуществ двух компаний. Это может выражаться в выходе на новые рынки, разработке новых технологий и т.д.

Таким образом, авторы делают вывод, что менеджеры организаций должны уделять первостепенное внимание созданию стоимости и активно строить высокоэффективную организацию, тогда они быстрее и с большей вероятностью добьются успеха при интеграции.

Стоит отметить, что разработанные авторами методики анализа эффективности слияний и поглощений не включают элементы оценки риска слияний и поглощений, что может послужить темой следующего исследования.


Список литературы

1. Ендовицкий Д.А. Экономический анализ слияний и поглощений компаний / Д.А. Ендовицкий, В.Е. Соболева.- М.: Кнорус, 2008. – 439 с.

2. Фрэнк Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях /Ч.Фрэнк, М. Дэвид. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.- 331 с.


Тема: «Слияние и поглощение как процесс принятия стратегического управленческого решения»
Раздел: Менеджмент
Тип: Реферат
Страниц: 29
Цена: 500 руб.
Нужна похожая работа?
Закажите авторскую работу по вашему заданию.
  • Цены ниже рыночных
  • Удобный личный кабинет
  • Необходимый уровень антиплагиата
  • Прямое общение с исполнителем вашей работы
  • Бесплатные доработки и консультации
  • Минимальные сроки выполнения

Мы уже помогли 24535 студентам

Средний балл наших работ

  • 4.89 из 5
Узнайте стоимость
написания вашей работы
Похожие материалы
  • Курсовая работа:

    Условия неопределенности и риска в процессе принятия управленческих решений

    57 страниц(ы) 

    ВВЕДЕНИЕ 2
    ГЛАВА 1. Теоретические основы условий неопределенности и риска в процессе принятия управленческих решений 4
    1.1. Сущность, условия и классификация неопределенности и риска в управленческих решениях 4
    1.2. Способы оценки степени риска 15
    1.3. Управление рисками при принятии управленческих решений 17
    1.4. Правила и критерии принятия решений в условиях неопределённости 19
    1.5. Методы уменьшения неопределенности и риска при разработке управленческого решения 20
    1.6. Роль менеджера в принятии рисковых решений 24
    ГЛАВА 2. Приемы оценки условий неопределенности и выбор управленческих решений на примере организации ООО «Золотой стандарт» 28
    2.1. Характеристика организации, условия неопределенности и особенности разработки управленческих решений в ООО «Золотой стандарт» 28
    2.2. Анализ условий, определяющих степень неопределенности и риска деятельности организации ООО «Золотой стандарт» 31
    2.3. Основные неопределенности и риски организации
    ООО «Золотой стандарт» 35
    2.4. Современные тенденции в выборе стратегий снижения риска и неопределенности в деятельности менеджера ООО «Золотой стандарт» 37
    2.5. Рекомендации по организации системы принятия управленческих решений в организации ООО «Золотой стандарт» 41
    СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ 53
    Приложение 55
  • Дипломная работа:

    Финансирование слияний и поглощений в Российской и зарубежной практике

    88 страниц(ы) 

    Введение
    Глава 1. Теоретические особенности слияний и поглощений и их финансирования на рынке
    1.1. Понятие и значение слияний и поглощений на рынке
    1.2. Механизм слияния и поглощения на рынке
    1.3. Формы слияний и поглощений на рынке
    Глава 2. Анализ слияний и поглощений в России и мире
    2.1. Страновые особенности слияний и поглощений в развитых странах
    2.2. Анализ слияний и поглощений в РФ
    2.3. Финансирование сделок по слиянию и поглощению в РФ
    Глава 3. Направления развития сделок слияния и поглощения в РФ
    3.1. Основные способы защиты от враждебных поглощений
    3.2. Совершенствование законодательной базы сделок слияний и поглощений
    3.3. Направления развития сделок слияний и поглощений в РФ
    Заключение
    Список используемой литературы
    Приложения
  • Курсовая работа:

    Способы совершения сделок слияний и поглощений и первоначальный этап управления компанией

    43 страниц(ы) 

    ВВЕДЕНИЕ 3
    1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ КОМПАНИЙ И УПРАВЛЕНИЯ НАПЕРВОНАЧАЛЬНОМ ЭТАПЕ 5
    1.1. Понятие и виды слияний и поглощений 5
    1.2. Цели и мотивы компаний в сделках слияний и поглощений 12
    1.3. Управление интегрированным предприятием на первоначальном этапе 16
    2. АНАЛИЗ ПРОВЕДЕНИЯ СДЕЛКИ ПОГЛОЩЕНИЯ 24
    2.1. Общая характеристика компаний и их деятельности 24
    2.2. Анализ целей и схемы сделки поглощения 28
    3. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РАСШИРЕННОЙ КОМПАНИИ ООО «СТРОЙКОМ» 33
    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
    СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 41
  • Контрольная работа:

    Практикум по конкурентным стратегиям, слияниям и поглощениям к банкротству. Тема: Классификация слияний. Виды поглощений.

    15 страниц(ы) 

    Введение 3
    1. Сущность слияния компаний 5
    2. Классификация слияний и поглощений компаний 7
    3. Методы и механизм слияний и поглощения компаний 8
    Заключение 14
  • Курсовая работа:

    Процесс построения модели управленческого решения

    41 страниц(ы) 

    Введение
    1. Теоретические основы процесса построения модели управленческого решения.
    1.1. Сущность и классификация управленческих решений
    1.2. Стадии процесса принятия управленческих решений
    2. Процесс построения модели управленческого решения
    2.1. Понятие модель. Типы моделей
    2.2. Построение модели управленческого решения
    3. Разработка модели управленческого решения
    Заключение
    Список использованных источников
  • Дипломная работа:

    Принятие управленческих решений в таможне (на примере Азовского таможенного поста)

    72 страниц(ы) 

    ВВЕДЕНИЕ 3
    1. УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ РЕШЕНИЯ КАК НЕОТЪЕМЛЕМАЯ СОСТАВЛЯЮЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РУКОВОДИТЕЛЯ ТАМОЖЕННОГО ОРГАНА 7
    1.1 Сущность и классификация управленческих решений 7
    1.2 Основные стадии принятия управленческих решений 15
    1.3 Методы и способы принятия управленческих решений 19
    2. АНАЛИЗ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РУКОВОДИТЕЛЯ АЗОВСКОГО ТАМОЖЕННОГО ПОСТА 30
    2.1 Характеристика поста 30
    2.2 Анализ процесса принятия управленческих решений 48
    3. НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ПРОЦЕССА ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ НА АЗОВСКОМ ТАМОЖЕННОМ ПОСТУ 56
    3.1 Методы улучшения процесса принятия управленческих решений 56
    3.2 Проблема поиска и применения новых методов и способов принятия управленческих решений в деятельности руководителя таможенного органа 58
    ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67
    СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 70

Не нашли, что искали?

Воспользуйтесь поиском по базе из более чем 40000 работ

Наши услуги
Дипломная на заказ

Дипломная работа

от 8000 руб.

срок: от 6 дней

Курсовая на заказ

Курсовая работа

от 1500 руб.

срок: от 3 дней

Отчет по практике на заказ

Отчет по практике

от 1500 руб.

срок: от 2 дней

Контрольная работа на заказ

Контрольная работа

от 100 руб.

срок: от 1 дня

Реферат на заказ

Реферат

от 700 руб.

срок: от 1 дня

Другие работы автора
  • Курсовая работа:

    Стратегия трансформации международного бизнеса

    53 страниц(ы) 

    Введение 2
    Глава первая. Теоретические основы процессов слияний и поглощений 5
    Глава вторая. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний 21
    Глава третья. Характеристика процессов слияний и поглощений на российском рынке 37
    Заключение 48
    Список литературы 51
  • Дипломная работа:

    Роль стоимости бренда при определении стоимости компании

    96 страниц(ы) 

    Введение 3
    Глава 1. Методологические основы определения рыночной стоимости бренда 8
    1.1. Бренд в модели потребительского выбора 8
    1.2. Роль бренда в поведении фирмы в различных типах отраслевой конкуренции 13
    1.3. Бренд как фактор роста стоимости компании 20
    1.4. Сравнительный анализ методик оценки стоимости брендов 31
    Глава 2. Оценка стоимости брендов компании Вимм-Билль-Данн 55
    2.1. Анализ конкуренции и стоимость товарных брендов на рынке молочной продукции 55
    2.2. Влияние эффективности фирмы на стоимость ее брендов 64
    2.3.Оценка стоимости портфеля брендов компании Вимм-Билль-Данн 76
    Заключение 80
    Список использованной литературы 86
    Приложения 91