«Рынок ценных бумаг Китая и России: перспективы развития и пути совершенствования» - Дипломная работа

Содержание

Введение с.1

Глава 1. Общая характеристика рынка ценных бумаг

1.1. Рынок ценных бумаг и его функции с.4

1.2. Анализ характеристик рынков ценных бумаг в РФ и КНР c.17

1.3. Роль РЦБ в экономиках РФ и Китая с.27

Глава 2. Анализ современного состояния рынка ценных бумаг

2.1. Сравнительные особенности функционирования рынка ценных бумаг в РФ и КНР с.31

2.2. Виды рисков и их особенности на рынках ценных бумаг РФ И КНР с.36

2.3. Условия размещения ценных бумаг компании на китайских фондовых биржах c.45

Глава 3. Тенденции развития современного рынка ценных бумаг в РФ и КНР

3.1. Основные проблемы развития рынка ценных бумаг с.52

3.2. Использование передового опыта функционирования РЦБ развитых стран в РФ и Китае c.58

Заключение с.61

Список использованной литературы с.63

Приложения с.67

Введение

В связи с взаимной интеграцией экономик России и Китая в сферах товарной торговли и инвестиций с каждым днем становится все ближе идея о взаимном выходе национальных компаний Китая и России на рынки ценных бумаг друг друга. Ярким примером такого выхода является размещение акций российской компании «Русал», занимающейся добычей алюминия, на Гонг Конгской бирже. Учитывая такую тенденцию, взаимное изучение рынков ценных бумаг Китайской Народной Республики и Российской Федерации сегодня является одной из самых актуальных тем в современной экономике. В КНР и России, до начала экономических преобразований рынки ценных бумаг фактически отсутствовали. Таким образом, с началом рыночных реформ перед обеими странами встала задача создания национальных рынков ценных бумаг. В Китае построение фондового рынка постоянно находилось под пристальным государственным контролем, в то время как в России основы рынка были заложены во многом стихийно.

Целью исследования дипломной работы является нахождение особенностей и перспектив развития рынков ценных бумаг Китая и России, используя последние актуальные сведения и проводя взаимный сравнительный анализ. Объектом исследования выпускной квалификационной работы является совокупность сведений о тенденциях развития, характеристиках и особенностях рынков ценных бумаг Российской Федерации и Китайской Народной Республики. При написании выпускной квалификационной работы было поставлено определенное количество задач:

1. Описание современного состояния рынков ценных бумаг – их функций, принципов регулирования, особенностей классификации.

2. Анализ и сравнение рынков двух стран, с учетом рисков возникающих при торговле на них.

3. Определение тенденций развития национальных рынков ценных бумаг и проблем акционерных обществ как участников рынка

4. Изучение мирового опыта функционирования фондовых рынков в развитии рынков России и Китая.

5. Описание возможных рисков на рынках ценных бумаг

6. Определение роли рынков ценных бумаг в экономиках России и Китая.

7. Описание условий размещения ценных бумаг на рынках России и Китая.

Для лучшего понимания и описания темы исследования, выпускная квалификационная работа разделена на следующие главы:

В 1й главе под названием «Общая характеристика рынка ценных бумаг», повествуется о характеристиках современного рынка ценных бумаг, особенностях рынков России и Китая и методах оценки внешнеторговой деятельности стран, как важного фактора развития фондовых бирж внутри стран.

2я глава под названием «Анализ современного состояния рынка ценных бумаг» включает в себя анализ и сравнительную характеристику рынков ценных бумаг России и Китая.

3я глава – «Тенденции развития современного рынка ценных бумаг в РФ и КНР» рассказывает о тенденциях развития рынков и проблемах, возникающих при размещении акций компаниями.

В заключении исследования подводятся итоги и уточняются ответы на поставленные в ходе работы задачи.

В приложении приведены статистические данные и изображения для лучшего понимания явления.

Для написания работы были использованы материалы российских и китайских авторов: книжные издания и периодическая литература. Кроме того, в работу включены сведения из официальных законодательных источников и специализированных интернет- сайтов.

Такое исследование было выбрано и потому, что функционирование рынка ценных бумаг для России и Китая является не только возможностью привлечения инвестиций в экономику, но и показателем развития.

Китайские и российские власти понимают и поддерживают эти идеи, но, несмотря на общую положительную динамику в развитии рынков КНР и Российской Федерации следует учесть ряд особенностей тормозящих сближение и взаимную интеграцию рынков ценных бумаг двух стран:

Особенностью РЦБ РФ является использование акционирования, как формы передела собственности. В первое десятилетие существования фондового рынка РФ подавляющее большинство эмиссий акций российских компаний преследовало не экономические цели повышения капитализации компании, привлечения инвестиций и т.д., а было направлено на размытие контрольного пакета акций владельцев компаний.

В КНР, как ни странно, большую роль в дальнейшем развитии рынка отводится американским инвесторам. За десятилетие реформ фондовый рынок Китая так и не стал полноправной частью экономики. В результате сегодня Китай - мировой рекордсмен по росту ВВП, имеет довольно слабый фондовый рынок. Для Китая эта проблема становится самой главной, поскольку дальнейший долгосрочный рост экономики обеспечивать будет невозможно, если, конечно, не планировать зависимость от иностранных инвестиций. Эти проблемы связаны, прежде всего, с переходной экономикой.

Но сегодня особенно важно отметить направленность рынков Российской Федерации и Китайской Народной Республики на взаимное сотрудничество в сферах размещения акций и депозитарных расписок национальных эмитентов на биржах друг друга. Это помогло бы поднять уровень взаимных экономических отношений на новую ступень развития. Наши страны имеют огромное преимущество во взаимном сотрудничестве, не только потому, что имеют общую границу, но и имеют сходное экономическое положение. В этой связи кооперация становится мощным двигателем взаимного прогресса.

Заключение

Подводя итоги, можно отметить, что цель исследования, несмотря на сложность вопроса, была достигнута: были приведены достаточные сведения для того, чтобы сформировать современную точку зрения о явлении, характеристиках и особенностях рынков ценных бумаг Российской федерации и Китайской Народной Республики.

Кроме того можно также сказать о поставленных в начале работы задачах:

1. Было проанализировано состояние рынков ценных бумаг России и Китая в последние несколько лет. Были определены функции и механизмы регулирования рынков.

2. Были выявлены основные сравнительные особенности рынков ценных бумаг Российской Федерации и Китайской Народной Республики.

3. Найдены проблемы развития рынков ценных бумаг России и Китая и пути их решения. Кроме того, найдены общие тенденции развития для обоих рынков.

4. Приведены особенности рынков Китая и РФ, заимствованные у более развитых рынков ценных бумаг.

5. Описаны риски возникающие при торговле на рынках ценных бумаг

6. Обозначены роли рынков ценных бумаг в экономиках России и Китая.

7. Приведены условия размещения ценных бумаг на рынках России и Китая.

Для более наглядного отображения ситуации в приложении приведены справочные таблицы, отображающие современное состояние рынков.

В заключение дипломной работы можно отметить выводы, сделанные по ходу работы:

• Во-первых, причиной возникновения ценных бумаг стали развитие

производительных сил и активной международной торговли, а для России,

совсем недавно вступившей на путь рыночного развития сам рынок ценных

бумаг появился несколько позже чем объекты операций на нем.

• Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать об акциях и облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.

• В-третьих, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.

• В четвертых, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.

• В-пятых, на рынке ценных бумаг действуют экономические законы, такие как: закон спроса и предложения, закон денежного обращения и закон конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.

• В-шестых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

• В-седьмых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике, где сталкиваются продавцы (эмитенты) и (инвесторы), которые совершают взаимовыгодные сделки при помощи профессиональных участников рынка и оперируя различными специфическими функциями рынка, например хеджирование.

Надо отметить, что проблемы, с которыми сталкиваются рынки ценных бумаг в данное время в большей части проистекают из несовершенства законодательной системы, различных экономических и политических потрясений которым были подвержены РФ и Китай в последнее время.

Рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

Список литературы

1. Закон КНР о рынке ценных бумаг. 2003г.

2. Письмо Центрального Банка РФ от 21.10.1992г. №19 «Об утверждении и введении в действие инструкции о правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ».

3. Статья 2 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

4. Акционерные общества. Образцы документов. М.: ПРИОР. 2005. c.198

5. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: КОДЕКС, 2007

6. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: ДИС, 2003. c.149

7. Астахов М. Рынок ценных бумаг и его участники. М.: ЮНИТИ, 2004. c.329

8. Атамачук Ф.В., Будинов Д.Ю. Демушкина Е.С. и др. Ценные бумаги в России и работа с ними. М.: АО Авиаиздат 2008. c.121-122

9. Беляев В. Торговля ценными бумагами в сети Интернет. Рынок ценных бумаг. М. 2005. c.127

10. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг. М.: ЮНИТИ ,2005. c.432-435

11. Ефремов И. А. «Государственные ценные бумаги и обязательства» 2002г. c.131

12. Жуков Е.Ф (под ред.) Рынок ценных бумаг: Уч.пособие /ВЗФЭИ;. А – М.:ЮНИТИ, 2006. c.293-295

13. Камаев В.Д. (Под ред.). Основы экономической теории. Учебник М.: МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2004. c.341

14. Килячков А.А. «Практикум по Российскому рынку ценных бумаг» 2003г. c.421-422

15. Лифлянд Л.И. Век акций, рент и облигаций / Л.И. Лифлянд, Ю.А.Петров.– М.: Б.и., 2005 c.207

16. Ли Ливэй. Реформирование банковской системы Китая. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2006 c.92

17. Лян Дэцинь. Реформирование механизма финансирования промышленных предприятий России и КНР в условиях перехода к рынку.– Новосибирск : Сибирское соглашение, 2001. c. 37-40

18. Миклошевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова. Дело и Сервиc. c. 393-397

19. Павлова Л.Н, Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. практич. Пособие М.: ЗАО «Бух. Бюллетень», 2003. c.311-313

20. Савельев К.А. Рынок ценных бумаг в условиях перехода к преимущественно интенсивному типу воспроизводства. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук – Самара, 2006 c.41-43

21. Сапир Е.В. Рынок ценных бумаг: инфраструктура, инструменты: Учебное пособие, Ярославл.гос.ун-т. Ярославль, 1999. c.87-88

22. Смирнов Е.В. Фондовый рынок как сфера взаимодействия фиктивного и действительного капитала российских корпораций. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук - Краснодар, 2005 c.70

23. Сумцова Н.В Орлова Л.Г (Под ред.) Экономическая теория: Учебник М.: ЮНИТИ, 2000. c.423-425

24. Чепурин М.Н. (Под ред.) Курс экономической теории: Учебное пособие. Киров, 2005. c.139-142

25. Ванг Ли. Лидеры мировой экономики. Знание. Пекин. 2005 г. с.43-45

26. Гуо Жи Минг. Внешняя торговля Китая. Расширение и совершенствование. Хао Фенг. Пекин 2008. с. 430-432

27. Дж. Литл, Люсьен Роудс Как пройти на Уолл-Стрит. (пер. с англ.) М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2003 г., c.134-135

28. Жанг Юнг. Формирование открытой экономики в Китае: региональные проблемы. Экономика. Пекин. 2003. с. 190-191

29. Ли Ааньцта. (Под ред) Основные знания. Пекин, 2005, с.381-383

30. Ли Юн Ган. Слияния и приобретения предприятий в условиях рыночной экономики (на примере КНР). Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2003

31. Макконелл К., Брю с. Экономикс. М.: Республика, 2005. c.320-325

32. Фан Ганг. Jinjiuhua zhongde bu pingdeng wenti. (Проблема неравенства в процессе глобализации. (на кит. яз.) Xinhua.2003. с.201-205

33. Фишер С. И др. Экономика. М.: Дело, 2007. c.143

34. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: пер. с англ. Со 2ого изд. М.: Дело, 2003. c.400

35. Хоу Цзиньгуан. Реформа государственных предприятий в Китайской народной республике. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2000 c.94

36. Чжунго тунцзи чжайяо 1986-2007 гг. (Краткий статистический справочник Китая). Пекин, 2007. с. 287-288

37. Эклунд К. Эффективная экономика. М.: Экономика, 2003 с.320

38. Я Бин. Lai Hua tuozi zhengci jian da. (Целевое использование инвестиций в Китае.), (на кит.яз). Beijing. 2001. с. 583-585

39. China engagement, (на англ.яз.).World Bank, 2005. c.305

40. China’s foreign trade and economic cooperation: carrying forward the past and open a new chapter for the future. Beijing. 2001. c.389-390

41. China's Economic Dilemmas: The Problems of Reforms, Modernization and Interdependence. Volume2.Washington.,2009, c.115-117

42. Вашгов В.Л. Лучшие компании американского рынка. Валютный Спекулянт 2008 г. №8(10) c.11

43. Иванова И.А. Биржевой или внебиржевой рынок. Валютный Спекулянт 2009 г. №9(11) c.17 c. 43-45

44. Именитова Е. Методы оценки рыночной стоимости акций. Рынок ценных бумаг. 2009. №20. C. 100

45. Интеграция Китая в ВТО. Gozhi Chinmao Siaochi, Журнал на кит. яз. 02.05.2009

46. Интернет и ценные бумаги. Валютный Спекулянт. 2007г. №7(9) c.19

47. Колесова М.О. Осьмова М.Н. КНР: партнер и конкурент. М., 2005. МэиМО, журнал, 2005, №8. c.10

48. Ли Теин. ВТО т Китай. // Проблемы Дальнего Востока, №4,2002 c.30-31

49. Ли Чуаньтун, Китай: новые подходы к управлению государственным имуществом // Проблемы теории и практики управления, №1, 2005 c.27-30

50. Макеев Ю. Фондовый рынок Китая // Рынок ценных бумаг, №5, 2003 c.11-14

51. Никифоров В.И.Все о брокерах, личные впечатления. Валютный Спекулянт 2005 г. №9(11) c.40-41

52. Савинский С.П. Некоторые аспекты госконтроля финансовой сферы КНР // Финансы, №10, 2003 c.34-35

53. Саркисянц А.Г. Международный рынок капиталов: современные тенденции и перспективы // Финансы и кредит, № 22, 2006. c.9

54. Ху Дэпин. Размышления о теории и практике реформы в Китае // Проблемы Дальнего Востока, №3, 2003 c.10

55. Хуашэн Ч. Китай, Россия, США: интересы, позиции взаимоотношения в Центральной Азии // Центральная Азия и Кавказ, №5,2004 c.34

56. w*w.finmarket.r*

57. w*w.paufor.r*

58. w*w.spekulant.r*