«Дивидендная политика предприятия» - Курсовая работа

Содержание

Введение….

1. Теоретические аспекты дивидендной политики компании….

1.1. Понятие дивидендной политики…

1.2. Основные типы дивидендной политики…

2. Дивидендная политика ОАО «Росгосстрах»…

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия….

2.2. Дивидендная политика ОАО «Росгосстрах»….

3. Пути совершенствования дивидендной политики предприятия…

Заключение….

Список литературы….

Приложения….

Введение

Динамично развивающиеся компании требуют постоянного притока инвестиций, необходимых для дальнейшего развития, расширения и модернизации производства, освоения новых технологий и продукции. Привлечение инвестиций обязывает компании постоянно работать над повышением своей инвестиционной привлекательности. Оптимизация дивидендной политики играет одну из главных ролей в достижении этой цели. Без дивидендной политики не может существовать разумная инвестиционная политика, так как при прочих равных условиях инвестор выбирает компанию, где помимо дохода от прироста капитала за счет курсовых разниц акций он получит стабильный дополнительный доход в виде дивидендов.

Разработка инвестиционной политики предприятия должна проводиться в тесной взаимосвязи с разработкой дивидендной политики. Это необходимо в первую очередь потому, что дивидендная политика влияет на финансовую программу и бюджет капиталовложений предприятия. При проведении дивидендной политики происходит воздействие на движение денежных средств предприятия ("компания с плохой ликвидностью может быть вынуждена ограничить выплаты дивидендов"); кроме того, выплата дивидендов ведет к сокращению собственного капитала, так как выплачиваются они из нераспределенной прибыли. В результате увеличивается коэффициент соотношения долговых обязательств и акционерного капитала. Очень важный момент при реализации дивидендной политики - это влияние на отношения с инвесторами. Акционеры негативно относятся к компаниям, которые сокращают дивиденды, потому что связывают такое сокращение с финансовыми трудностями компании и могут продать свои акции, влияя на снижение их рыночной цены.

Теория дивидендной политики многогранна. Все исследователи в той или иной степени анализируют такие вопросы, как:

- роль дивидендной политики;

- влияние дивидендной политики компании на движение ее денежных средств и рыночную цену ее акций;

- преимущества и недостатки различных типов дивидендной, политики (стабильный размер дивиденда на акцию, постоянный

коэффициент выплаты дивиденда, остаточные дивиденды);

- финансовые и операционные факторы, влияющие на сумму выплачиваемых дивидендов;

- различие между дивидендной политикой и дроблением акций, причины, по которым компания может выкупать свои акции, и финансовый результат таких действий и другие.

Объектом исследования является: ОАО «Росгосстрах».

Предметом - дивидендная политика ОАО «Росгосстрах».

Цель работы: изучить дивидендную политику предприятия.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1. Описать теоретические аспекты дивидендной политики компании;

2. Изучить дивидендную политику ОАО «Росгосстрах»;

3. Рассмотреть пути совершенствования дивидендной политики предприятия.

Заключение

В ходе работы были сделаны следующие выводы:

Прибыль характеризует финансовый результат хозяйственной деятельности акционерного общества, поэтому любое коммерческое акционерное общество стремится к получению прибыли и ее увеличению за планируемый период. Однако показатели эффективности и перспективы дальнейшего функционирования и развития акционерного общества зависят не только от размера прибыли в текущем году, но и от ее эффективного распределения по направлениям его деятельности. Одним из таких направлений является распределение чистой прибыли в виде выплаты дивидендов акционерам, т.е. собственникам акционерного общества. Следствием этого является необходимость формирования и оптимизации дивидендной политики, которая в результате выступает как одна из форм распределения чистой прибыли акционерного общества.

Решения акционерного общества в области дивидендов переплетаются с другими решениями по финансированию и инвестиционными решениями. Некоторые акционерные общества выплачивают низкие дивиденды, поскольку менеджмент оптимистично настроен относительно перспектив общества и намерен использовать чистую прибыль на цели развития. В этом случае дивиденды выплачиваются, если после удовлетворения инвестиционных нужд акционерного общества остается не капитализированная прибыль. Другие акционерные общества финансируют капвложения за счет долгосрочных кредитов и займов, что позволяет направлять значительную часть чистой прибыли на выплату дивидендов.

В научной среде до сих пор существует полемика о том, насколько важна дивидендная политика в деятельности акционерного общества, следует ли выплачивать дивиденды, влияет ли выплата дивидендов на его рыночную стоимость и, следовательно, на благосостояние акционеров.

Список литературы

1. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика / А.Н. Иванов. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 144 с.

2. Анализ деятельности акционерного общества / В.Ф. Палий. - М.: Финансы и статистика, 2005. – 369 с.

3. Дубаков, М.В. Дивидендная политика предприятия / М.В. Дубаков // Дивидендная политика предприятий. – 2005. - №3.

4. Дягтярев, А.А. Факторы дивидендной политики и их классификация / А.А. Дягтярев // Финансовый менеджмент. – 2005. - №3. – С.15-17

5. Корпоративные финансы / В. Бочаров, В. Леонтьев. – СПб.: Питер, 2003. - 592 с.

6. Механизм деятельности акционерного общества / Т. В. Бердникова. – М.: ИНФРА-М , 2005. – 468 с.

7. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2005. -698 с.

8. Положение о дивидендной политике ОАО «Росгосстрах», утв. Решением Совета директоров от 17.05.2003 г.

9. Управление денежными потоками. / М. Бертонеш, Р. Найт. – СПб.: Питер, 2003. - 358 с.

10. Управление финансовой деятельностью предприятия, проблемы, концепции, методы: учебное пособие / Б. Колас. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 2007. – 576 с.

11. Устав ОАО «Росгосстрах», утв. Решением общего собрания акционеров от 24.05.03 г. (ред. 04.03.2006 г.)

12. Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. 05.01.06 г.) // h**t://w*w.garant.r*/law/10005712-000.htm

13. Финансовый менеджмент: учебно-методическое пособие / В.Е.Черкасов. – Тверь: ТГУ, 2002. -206 с.

14. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А.Бланк.- М.: Инфра-М, 2005. – 656 с.

15. Финансы предприятий: учебное пособие / М.В. Романовского. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2002. - 607 с