«Финансовый менеджмент. Вариант №4» - Контрольная работа

Введение

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Ваша задача – определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность при максимально возможном в данных условиях темпе роста объемов производства.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

• краткосрочная банковская ссуда;

• долгосрочная банковская ссуда;

• увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% – по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

• кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);

• общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;

• общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

Выдержка из текста работы

2. Определим внутренний темп экономического роста АО «Интерсвязь». Темп экономического роста можно рассчитать по формуле:

, где RR – коэффициент реинвестирования, а ROE – коэффициент рентабельности собственного капитала.

1) коэффициент реинвестирования рассчитывается по формуле:

.

Согласно отчету о прибылях и убытках, чистая прибыль NR=13301,60 руб. Реинвестированная прибыль RE – это чистая прибыль за минусом дивидендов, т.е. если дивиденды выплачиваются в размере 8 646 руб., то RE = 13 301,60 – 8 646 = 4 655,60 руб. Тогда доля реинвестированной прибыли в чистой будет:

Заключение

1. При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет 3,89%, а максимальный рост объема производства при заданных условиях за счет самофинансирования составляет 11,97%.

2. Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, 50 896,60 руб.

3. По результатам анализа финансовой устойчивости и платежеспособности АО «Интерсвязь» можно сделать вывод о том, что предприятие испытывает недостаток средств, имеет большую долю собственных средств, что делает его независимым от внешних источников, но в то же время предприятие неустойчиво, и собственные средства вкладывает не в самые мобильные активы. Банк может выдать кредит, но при заключении с ним кредитного договора устанавливает контроль за деятельностью и возвратностью кредита.

4. Привлечение источников финансирования за счет краткосрочной или долгосрочной ссуд не выгодно для АО «Интерсвязь», поскольку отрицательного значение дифференциала финансового левериджа отрицательно. Не выгодно и выпускать дополнительные акции на 84,8% от уставного капитала, потому что:

– необходимо дополнительное финансирование на выпуск акций;

– произойдет распыление акций между инвесторами;

– существует вероятность завладения 51% акций другим лицом.

Таким образом, ни один из видов финансирования на сумму 50 896,60 АО не подходит. Поэтому максимально возможный рост объема производства и сбыта, который может достичь АО «Интерсвязь», можно достичь при полном реинвестировании чистой прибыли, т.е. 11,97%.

5. Темп экономического роста за счет собственных источников (самофинансирования) увеличится и составит 4,7%. Рентабельность собственного капитала не изменится и составит 10,69%.

Список литературы

1. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615с.

2. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Эксмо, 2008. – 768с.

3. h**t://w*w.spb-mb.r*/index.php?page=192

Примечания

Защищена на отлично!