«Хеджирование фьючерсными контрактами на рынке ценных бумаг» - Курсовая работа

Содержание

Глава 1. Фьючерсный контракт

Глава 2. Хеджирование фьючерсными контрактами

2.1. Короткий хедж.

2.2. Длинный хедж

2.3. Стрип-хеджирование.

2.4. Хеджирование по одному.

Глава 3. Применение методик хеджирования фьючерсными контрактами на рынке ценных бумаг.

3.1. Длинный хедж.

3.2. Короткий хедж

3.3. Стрип-хеджирование.

3.4. Хеджирование по одному.

Заключение.

Введение

Никто не может застраховать себе от рисков. Надо просто быть готовым к ним. Для этого необходимо изучать систему управления рисками, которую в дальнейшем можно применить при той или иной ситуации.

Инвестор может быть подвержен одному или нескольким видам риска. Основные риски инвестора – потеря денег, инфляция, падение цены, рост процентных ставок и прочее. Финансовый риск – любое изменение финансового результата, его отличие от ожиданий или средних значений. Таким образом, любого инвестора должны интересовать не только риск недополучения прибыли, но и риск получения убытков свыше заранее запланированных или ожидающихся.

Фондовый рынок, он же рынок ценных бумаг, представляет собой один из самых рисковых сегментов финансового рынка. Конъюнктура рынка ценных бумаг зависит от многих экономических, политических и общемировых факторов.

Система хеджирования предполагает применение системы мер для снижения зависимости от конъюнктуры рынка. Хеджированием называется практика заключения на фьючерсной бирже срочных сделок на продажу или покупку ценных бумаг для страхования от предполагаемых в будущем колебаний цен или процентных ставок.

Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции с наступлением дня поставки. Хеджирование способно оградить хеджера от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием коньюктуры, либо снижает его прибыль.

Целью исследования данного курсового проекта является описание возможных методик хеджирования на рынке ценных бумаг, а также иллюстрация данных методик на реальных сделках на бирже.

Выдержка из текста работы

Глава 3. Применение методик хеджирование фьючерсными контрактами на рынке ценных бумаг.

Длинный хедж.

Допустим, инвестору необходимо через 3 месяца купить 100 акций ОАО «Газпром». На 15.09.2014 г. акция ОАО «Газпром» стоит 135 руб. Но инвестор опасается, что цена на акции может вырасти. При этой ситуации можно применить метод длинного хеджирования.

15.09. 2014 г. – инвестор принял решение купить 100 акций ОАО «Газпром» через 3 месяца.

15. 09. 2014 г. для хеджирования своих рисков инвестор открывает длинную позицию на срочном рынке:

Дата Вид сделки Инструмент Цена, руб. Количество (в лотах) Сумма, руб.

15.09.2014 Покупка Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО \"Газпром\" ( лот = 100 шт.), дата исполнения 15.12.2014 г. 13570 1 13570

15.12.2014 г. цена на акции может вырасти, упасть или остаться на прежнем уровне.

Рассмотрим все ситуации:

Заключение

В данном курсовом проекте были рассмотрены различные методики хеджирования риска на рынке ценных бумаг. Также мы смогли проиллюстрировать все возможные ситуации на рынке – рост, падение цен и даже неизменность.

Данные исследования показали эффективность методик хеджирования на рынке ценных бумаг. Цель инвестора – лишь выбрать подходящую для него стратегию хеджирования на срочном рынке в зависимости от его ожиданий и предпочтений.

Да, исследование показывает, что применение методик хеджирования, не дает инвестору полной прибыли, в случае благоприятной конъюнктуры рынка. Но, в случае неблагоприятной ситуации, инвестор компенсирует свои потери. Также, необходимо отметить, что предугадать изменение рынка практически невозможно, так как это зависит от многих экономических, политических и прочих факторов. Поэтому хеджирование дает уверенность и положительный прогноз финансового состояния инвестора.

Применение данных методик считаем весьма полезным в практике инвестирования на рынке ценных бумаг.

Список литературы

Базовый курс по рынку ценных бумаг. Часть 1.

Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Учебное пособие. – М., Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2002, - 348 с.

Найман Э. Малая энциклопедия трейдера/Э. Найман. – 4-е изд., перераб.и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 395 с.

Фабоццм Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2000 – XXVIII, 932 с. – (Серия «Университетский учебник»).

Шарп У. Александер Г., Бэйли Дж. ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англи. – М.:ИНФРА-М, 2003. – XII, 1028 с.

w*w.micex.r*.