«Финансовый менеджмент. Управление финансовыми рисками. Курсовой проект. Тема 9.» - Курсовая работа

Содержание

Введение 3

1. Теоретические основы управления финансовыми рисками 5

1.1. Сущность финансового риска 5

1.2. Финансовый риск как объект управления 6

1.3. Разновидности финансового риска 10

2. Анализ фактического состояния управления финансовыми рисками 20

2.1. Основные методы оценки риска 20

2.2. Использование финансового рычага при оценке финансового риска 23

2.3. Выбор оптимальной структуры капитала 26

3. Методы управления финансовыми рисками 29

3.1. Основные методы управления финансовыми рынками 29

3.2. Формирование системы управления рисками на примере ОАО «ММК» 35

Заключение 42

Список использованной литературы 44

Введение

Риск окружает нас во времени и пространстве, является сложной не-разрешимой и неизбежной частью нашей жизни. Особенно эта проблема ак-туальна сегодня, когда российские предприятия вне зависимости от формы организации (ОАО, ЗАО, ООО и др.) и собственности (государственная, ча-стная и др.) в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности под-вержены рискам, присущим странам с рыночной экономикой.

Если еще в недалеком прошлом (в советский период) государство практически принимало на себя все риски предприятий и организации, то в рыночной России ситуация в корне изменилась – хозяйствующий субъект вынужден самостоятельно принимать меры по разрешению или снижению степени влияния предпринимательских и финансовых рисков. Согласно дан-ным Госкомстата РФ удельный вес убыточных предприятий и организаций в российской экономике в 1992 году составлял 15,3 %, а в 2008 г. уже составил 39,8 %, то есть вырос в 2,6 раза. В промышленности удельный вес убыточ-ных предприятий и организаций в 1992 г. составлял всего 7,2 % от общего числа предприятий, а к 2008 г. уже 39,7 %, то есть эта доля выросла в 5,5 раза, в сельском хозяйстве удельный вес убыточных предприятий за этот пе-риод вырос в 3,5 раза, в строительстве – в 4,9 раза, на транспорте – в 2,1 раза, в связи –в 2,4 раза, в торговле и общественном питании – в 2,0 раза, в жи-лищно-коммунальном хозяйстве – в 1,7 раза . Это наглядно демонстрирует то, насколько актуальна для российских предприятий и организаций пробле-ма обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности, которая напрямую корреспондируется с проблемой организации адекватной системы управления рисками и рисковыми вложениями капитала. Поэтому именно эта система считается необходимым элементом более общей системы эффектив-ного менеджмента на предприятии.

Актуальность темы исследования. Создание собственной системы эффективного менеджмента на предприятии (вне зависимости от того круп-ное или малое это предприятие) в условиях развивающихся рыночных отно-шений в России возможно лишь в направлении организации риск-менеджмента. В практической деятельности российских предприятий по-следних лет (особенно у финансовых компаний) наблюдается стремление к организации управления рисками. Тщательный анализ методологии оценки рисков позволит разработать эффективную стратегию управления финансами на предприятиях.

Цель исследования – на основе теоретического анализа провести ком-плексное исследование различных методов управления финансовыми риска-ми.

Задачи исследования. Исходя из цели исследования, его основными задачами являются:

• проанализировать сущность, виды и критерии финансового рис-ка: рассмотреть финансовый риск как объект управления;

• раскрыть особенности основных методов оценки риска;

• рассмотреть формирование системы управления рисками на при-мере ОАО «ММК».

Объектом исследования являются общественные отношения, возни-кающие в процессе управления финансовыми рисками.

Предметом данного исследования являются методологические аспекты управления финансовыми рисками.

Структура и объём работы. Структура работы определяется постав-ленными перед исследованием целью и задачами. Проект состоит из введе-ния, трех глав, 8 параграфов, заключения и библиографического списка, представленного 15 источниками. Материал изложен на 43 страницах маши-нописного текста и содержит 3 рисунка и 2 таблицы.

Заключение

В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность де-нежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных опе-раций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды. Величина риска или степень рис-ка измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением и колебле-мостью (изменчивостью) возможного результата.

Предпринимательства без риска не бывает. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого пре-дела. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о неко-тором уменьшении прибыли, но не в коем случае не стоял вопрос о банкрот-стве. Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск-менеджменту.

Основные приемы снижения степени риска: диверсификация, которая представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, непосредственно не связанных между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов; лимитиро-вание – это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, прода-жи, кредита и т.п.; страхование – защита имущественных интересов хозяйст-вующих субъектов и граждан при наступлении определенных событий (стра-ховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов.

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка ак-ций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину. Степень риска – это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть: допустимым (имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проек-та); критическим (возможны непоступления не только прибыли, но и выруч-ки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя); катастрофическим (возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя).

Оценка финансовых рисков осуществляется различными методами ана-лиза. Качественный анализ предполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, т.е.: уста-новление потенциальных зон риска; идентификацию (установление) всех возможных рисков; выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. Результаты качественного анализа служат важной исходной ин-формацией для осуществления количественного анализа.

Количественный анализ предполагает численное определение отдель-ных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их по-следствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной ос-тановке уровень риска.

В настоящий момент существует ряд методик для оценки финансовых рисков. Однако для дальнейшего развития риск-менеджмента на российских предприятиях особенно актуальна работа по разработке единой методологии организации управления рисками в нефинансовых компаниях, а также мето-дических положений для некоторых отраслей национальной экономики (транспорт, энергетика, сельское хозяйство, торговля и др.).

Список литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2007. - 240 с.

2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент, т. 1. – СПб.: Институт «Экономическая школа», 2007. - 497 с.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – СПб.: Эльга, Ника-Центр, 2008. - 656 с.

4. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). М.: КНОРУС, 2007. 608 с.

5. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. / Под ред. Ю.П. Анискина. – М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: ТК Вел-би, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.

7. Куликова Е.Е. Управление рисками. Инновационный аспект. – М.: Бера-тор-Паблишинг, 2008. - 112 с.

8. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 269 с.

9. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: задачи и решения. – М.: Изда-тельство РДЛ, 2005. - 376 с.

10. Супрунович Е. Основы управления рисками. // «Банковское дело», № 2, 2008.

11. Хохлов Н.В. Управление риском. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 239 с.

12. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. / Под ред. А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 936 с.

13. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. / Пер. с англ. под ред. Е.Н. Бондаревской. – СПб.: Питер, 2006. - 608 с.

14. h**t://w*w.gks.r*/

15. h**t://w*w.m-economy.r*/art.php3?artid=20235