«Теория финансового менеджмента. Оценка стоимости бизнеса» - Контрольная работа

Содержание

Краткая характеристика и анализ финансового состояния предприятия

Оценка стоимости бизнеса компании с позиций различных подходов

Выводы

Список используемой литературы

Введение

Краткая характеристика и анализ финансового состояния предприятия

Нами проведена оценка бизнеса ОАО «Птицефабрика «Иртышская», которая специализируется на производстве мяса цыплят-бройлеров.

В рамках общего инвестиционного проекта на ОАО «ПТФ «Иртышская» была проведена комплексная реконструкция, в результате которой объемы производства мяса птицы увеличились более чем в 11 раз и достигли 41 тыс. тонн в живой массе.

Данная компания является наиболее прибыльным сельскохозяйственным предприятием Омской области. Объем получаемой прибыли ежегодно увеличивается: 362730 тыс. руб. в 2008 г., 537936 тыс. руб. в 2009 г., 576420 тыс. руб. в 2010 г. Уровень рентабельности затрат в отчетном году составил 29,1%.

Ключевой этап оценки — это финансовый анализ, так как он служит основой понимания истинного положения предприятия и степени финансовых рисков. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированного денежного потока.

Выдержка из текста работы

Затратный (имущественный подход) оценки позволяет оценить бизнес как совокупность активов, составляющих имущественный комплекс предприятия, достаточный для выпуска определенного объема продукции. Из всей совокупности методов имущественного подхода мы использовали метод чистых активов. Согласно данному методу рыночная стоимость предприятия приравнивается к балансовой стоимости ее собственного капитала.

Чистые активы представляют собой всю сумму активов за вычетом заемных финансовых ресурсов.

Метод чистых активов является косвенным методом определения стоимости предприятия. При использовании данного метода берутся данные баланса предприятия.

За основу расчета принят баланс, составленный на 31.12.2010г.

Расчет рыночной стоимости бизнеса по затратному подходу представлен в табл. 3.

Заключение

1. Процесс оценки бизнеса является основанием для выработки финансово-экономической стратегии. Вложение средств в компанию окажется макси-мально выгодным лишь в том случае, если менеджеры будут объективно оценивать стоимость вверенного им бизнеса и делать все, чтобы она непрерывно росла.

2. Проведенная оценка стоимости бизнеса исследуемой компании по трем подходам (затратному, доходному и сравнительному) дала следующие результаты. Рыночная стоимость ОАО «ПТФ «Иртышская» по затратному подходу по состоянию на 01.01.2011 составляет 2031984 тыс. руб., по доходному подходу – 5148337,9 тыс. руб., по сравнительному - 4203358тыс. руб. Для определения более точной стоимости бизнеса было рассчитано средневзвешенное значение согласно удельным весам применяемых подхо-дов. После согласования результатов выявлена итоговая рыночная стоимость бизнеса ОАО «ПТФ «Иртышская», которая составляет 3 635,819 млн. руб.

Рыночная стоимость предприятия по доходному подходу на 944,979 млн. руб. превышает результат, полученный по сравнительному подходу. Это говорит о том, что рынок пока недооценивает ОАО «ПТФ «Иртышская». Данная ситуация может свидетельствовать о недостаточно высоком качестве управления компанией.

Список литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2007.

2. Бердикова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008.

3. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.

4. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса.2-е изд. - СПб.: Питер, 2008.

5. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента .-М.:Проспект, 2009.

6. Методология оценочной деятельности: современное состояние и перспективы развития в Российской Федерации / Под ред.Г.И. Микерина. - М.: Фонд "Бюро экономического анализа", 2009 г.

7. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Учебное пособие / Под ред. Н.А. Абдулаева, Н.А. Колайко. - М.: Эксмо, 2008.

8. Ревуцкий Л.Д. Потенциал и стоимость предприятия. - М.: Перспектива, 2007.

9. СимионоваН.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. — Ростов-н/Д.: Феникс. - 2007.

10. Финансовый рынок России. Индикаторы // Эксперт. — 2009 - № 18.