«Частное инвестирование на рынке ценных бумаг» - Курсовая работа

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА РЦБ В РФ 5

1.1 Частное инвестирование на фондовом рынке как экономическая категория 5

1.2 Инвестиционные возможности частных лиц на РЦБ 12

2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЧАСТНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА РЦБ В РФ И В США 21

2.1 Особенности частного инвестирования на РЦБ в США 21

2.2 Особенности частного инвестирования гражданами РФ на РЦБ США 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26

ЛИТЕРАТУРА 28

Введение

Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной экономической литературе, начиная с 80-х гг. В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения. Экономическая категория «инвестиции» рассматривалась как система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды и прирост оборотных средств от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения.

Развитие рыночных отношений в российской экономике повлекло за собой реформирование подходов к анализу экономических процессов, вызвало необходимость пересмотра толкования категории «инвестиции» в соответствии с новыми условиями, в том числе в законодательстве. Применение рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмотрение инвестиций в виде целостного процесса, единства ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход (эффект), получение которого, в свою очередь, выступает мотивом инвестиционной деятельности (таким образом, под инвестированием мы будем понимать единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем). В современных условиях особенностью данной деятельности стало появление нового класса инвесторов (частных инвесторов) и новых форм инвестирования, основанных на разнообразных инструментах развивающегося фондового рынка (далее – ФР).

Если рассматривать идею частного инвестора и частных инвестиций, то следует заметить, что начиная с 1992 г. практически постоянно гово-рится о высоком потенциале этого направления. Именно на создание класса частных инвесторов в России была направлена приватизация. На пике развития банковского сектора вплоть до первого кризиса в августе 1995 г. как раз сбережения населения привлекались банками на различного рода депозиты и сберегательные схемы. Практически все исследователи и эксперты говорили о сбережениях населения и о вовлечении этих средств в макроэкономический оборот. Оценки размеров наличных сбережений потенциальных частных инвесторов колебались на протяжении 199 -2000 гг. от 10 млрд. долл. США до 35 млрд. долл. США в зависимости от времени составления оценок и прогнозов.

Однако долгое время участие на ФР оставалось недоступным для «массового» частного инвестора. Средний размер сделки на РТС (ведущем рынке акций в 90-е гг.) долгое время составлял свыше 50-100 тыс. долл. США. Доли процента денежных доходов населения вкладывались в 90-х гг. в ценные бумаги. До кризиса 1998 г. де-факто перестали существовать или были реорганизованы 600 чековых инвестиционных фондов (с огромными потерями для населения). С 1998 и до 2001 г. были заморожены операции десятков паевых инвестиционных фондов, созданных на волне роста курсов акций в 1996-1997 гг.

Развитие процессов частного инвестирования началось в 2000-2001 гг. Работа на ФР перестала быть «привилегией» инвестиционных компаний и банков, на сегодняшний момент число частных лиц, участвующих в покупке и продаже ЦБ, постоянно растет. Поэтому и актуальна тема данной работы.

Целью работы является анализ проблем привлечения частных инвесторов на рынок ценных бумаг. Поставленная в работе цель определяет необходимость решения следующих задач:

анализ сущности частного инвестирования на рынке ценных бумаг (РЦБ);

анализ видов частного инвестирования на РЦБ;

сравнение деятельности частных инвесторов на РЦБ РФ и США;

изучение путей деятельности российских частных инвесторов на РЦБ США.

Выдержка из текста работы

Ценные бумаги (ЦБ) – документы, оформленные определенным образом, выражающие имущественные (чаще всего долговые) отношения между экономическими агентами и являющиеся движимыми, заменяемыми товарами в отличие от недвижимого имущества (земельных участков и строений). ЦБ подтверждают право на некоторое имущество или сумму де-нег, которое не может быть реализовано или передано другому лицу без предъявления соответствующего вида ценной бумаги . ЦБ это товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке.

Существуют следующие свойства ЦБ:

• Получение постоянного дохода.

• Обращаемость. Способность покупаться и продаваться на рынке.

• Ликвидность. Ценная бумага должна обладать соответствующим спросом.

• Ценная бумага всегда связана с риском.

Таким образом, ЦБ считается та бумага, которая обладает всеми че-тырьмя свойствами.

В самом общем виде классификацию ЦБ можно представить следую-щим образом. В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ЦБ, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).

Фондовые ЦБ, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных (весьма значительных) объ-емах, причем каждая из них тождественна другой и представляет определенную долю в акционерном или облигационном фонде.

Заключение

Частные инвестиции как первоначальное звено в цепочке нор-мального функционирования народного хозяйства и развитие фондового рынка как механизма их перераспределения и аккумулирования позволяют определить частное инвестирование на фондовом рынке как фундаментальную экономическую категорию, с которой связаны многие процессы в развитии рыночной экономики.

Российский фондовый рынок предоставляет частному инвестору широкий спектр инвестиционных возможностей. В настоящее время можно говорить о существовании четырех форм частного инвестирования в ценные бумаги: инвестирование через брокера, индивидуальное доверительное управление (ИДУ), паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и общие фонды банковского управления (ОФБУ). ОФБУ, ПИФы, инвестирование через брокера и ИДУ имеют свою специфику, предоставляя разнообразные возможности современному российскому инвестору. Возможности эти весьма отличны друг от друга по характеру и уровню риска, доходности, доступным инструментам и многим другим параметрам. Таким образом, возможно выделить основные и дополнительные критерии сравнения форм частного инвестирования. Сравнительный анализ форм частного инвестирования показывает, что каждая из них имеет свои преимущества и недостатки для разных групп инвесторов. Продукты для частных вкладчиков постоянно эволюционируют. При этом на отдельных этапах становления РЦБ в России их эффективность значительно различается.

Сравнение частного инвестирования на РЦБ в США и в России – не в пользу последнего. В этих условиях представляется, что приемлемым выходом из такого положения является создание эффективной экономической среды для предпринимательской деятельности частных инвесторов. С этой точки зрения наиболее удачным является предоставление частным инвесторам режима наибольшего благоприятствования.

Для российского частного инвестора эффективным также является инвестирование в зарубежные акции и облигации, которое сегодня возможно осуществлять на легальных основаниях. Это дает российскому частному инвестору важную возможность, учитывая узость и повышенную волатильность отечественного фондового рынка, создать полноценный, хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель, в том числе и за счет географического распределения вложений.

Список литературы

1. Анализ рынка ценных бумаг. // h**t: //w*w.bankir.r*

2. Анализ фондового рынка. / В.А.Сычев, П.Е. Ульяницкий, О.В. Германова, И.В. Сычев, А.В. Жигунова. – Ростов н/Д: Феникс 2003.

3. Безсмертная Е.Р. Рынок инструментов для частных инвестиций: инве-сторы по-прежнему настроены оптимистично. // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2008. №7

4. Горохов А.А. Защита прав и интересов законных инвесторов на рынке ценных бумаг. // Право и экономика. 2009. №6.

5. Жуков Е.М. Рынок ценных бумаг: учебник. – М: Финансы и статистика 2003.

6. Иванова Е.В. Ценные бумаги как биржевой товар. // Инвестиционный банкинг. 2008. №4.

7. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник. – М.: Магистр, 2008.

8. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундамен-тальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002.

9. Непомнящая О.В. Современные возможности для частных инвесторов в России. // Организация продаж банковских продуктов. 2009. №3.

10. Средник Б.В. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг – эмиссия ценных бумаг. // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2009. №1

11. h**t://ofbu.investfunds.r*.

12. h**t://pif.investfunds.r*.