«Фондовая биржа» - Курсовая работа

Содержание

Введение ….…

Глава I ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ….

1.1 Сущность фондовой биржи, ее виды и структура….

1.2 Механизм функционирования фондовых бирж ….

Глава II АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ ФОНДОВЫХ БИРЖ В РАЗНЫХ СТРАНАХ ….….

2.1 Организация фондовых бирж в странах с развитым рынком на примере Франкфуртской биржи….…

2.2 Организация фондовых бирж в России на примере ММВБ…

Глава III ОСОБЕННОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ФОНДОВЫХ БИРЖ В РОССИИ ….….….…

Заключение ….

Список литературы …

Приложения

Введение

Актуальность изучения данной темы непосредственно связана со значимостью функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития любой страны.

На сегодняшний день рынок ценных бумаг в России в большой степени уже сформирован: есть и эмитенты ценных бумаг, многочисленные компании и предприятия, а также государство и муниципальные образования, есть и инвесторы, заинтересованные в наилучшем для себя размещении средств. Очевидным становится необходимость существования структур, которые позволяли бы с обоюдной выгодой для себя, безопасностью и удобством двум этим заинтересованным сторонам проводить операции с ценными бумагами. Здесь необходимо отметить и структуры, ведущие учет прав собственности на ценные бумаги и упрощающие процедуры перехода прав собственности при операциях с ними (реестродержатели, депозитарии и трансферагенты). Учитывая специфику рынка бумаг необходимо и наличие организаций, профессионально работающих на рынке в качестве посредников (брокерские инвестиционные компании и банки). Важной составляющей рынка ценных бумаг является также и функционирование структур, непосредственно осуществляющих организацию торговли ценными бумагами (структуры биржевой торговли).

Исторически сложилось, что, начиная с появления самих ценных бумаг, функцию организаторов торговли ценными бумагами всегда выполняли фондовые биржи. Наша страна не стала исключением, и на данный момент в России уже сформировался и реально функционирует ряд торговых систем, подавляющая часть которых это фондовые биржи.

Организация деятельности фондовых бирж исследована в работах В.Ф. Шарпа, Д. Александера, Д. Макнотона, Э. Доллана, А. Гончарова, Д. Гришина, Я.М. Миркина, М.Ю. Алексеева, Алехина В.А., Семенковой Е.В. и др.

Тем не менее, отсутствие опыта биржевой деятельности в России предопределяет необходимость дальнейших теоретических и практических исследований в данной области.

Объектом исследования в работе являются фондовые биржи российского и зарубежного рынка ценных бумаг.

Предметом исследования служат финансово-экономические процессы, связанные с размещением денежных активов в ценные бумаги и определяющие развитие российского и зарубежного рынка ценных бумаг.

Цель исследования: изучить и проанализировать теоретические аспекты организации фондовых бирж в России и за рубежом, провести сравнительный анализ их деятельности, а так же выявить особенности и проблемы функционирования современных фондовых бирж в России и за рубежом.

Задачи исследования:

- дать понятие фондовой биржи;

- изучить и сравнить теоретические аспекты организации фондовой биржи в России и за рубежом;

- выявить проблемы функционирования фондового рынка России и дать рекомендации по его совершенствованию.

Методическую и теоретическую основу исследования рынка ценных бумаг составили научные работы отечественных и зарубежных ученых, федеральные нормативно-правовые акты, данные отчетности отечественных и зарубежных фондовых рынков.

В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие методы экономических исследований: абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный, использовались основные приемы анализа.

Структура работы определяется целью и задачами исследования и в соответствии с этим состоит из введения, основной части, состоящей из трех разделов, заключения, списка литературы и приложений.

Выдержка из текста работы

Глава I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ

ФОНДОВОЙ БИРЖИ

1.2 Сущность фондовой биржи, ее виды и структура

Фондовая биржа – это организованная форма вторичного рынка ценных бумаг. Это элитный рынок, на который допускаются только крупные, хорошо зарекомендовавшие себя компании, удовлетворяющие довольно жестким требованиям, предъявляемым биржей.

Следует отметить, что фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены.

Глава II АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ ФОНДОВЫХ БИРЖ В РАЗНЫХ СТРАНАХ

2.1 Организация фондовых бирж в странах с развитым рынком на примере Франкфуртской биржи

Ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит сегодня именно фондовым биржам.

В настоящее время в мире действует около 200 фондовых бирж. В США насчитывается 13 таких бирж, крупнейшей из которых не только в США, но и в мире является Нью-Йоркская фондовая биржа. Ее оборот составляет около 50% всего оборота фондовых бирж зарубежного мира. Знаменитое место на американском фондовом рынке занимает и другая фондовая биржа - Америкен Сток Эксчейндж. Кроме этих двух, в США выделяются также такие биржи, как Среднезападная, Тихоокеанская, Бостонская фондовые биржи, Фондовая биржа Цинцинатти, а также Чикагская биржа опционов.

Заключение

Таким образом, подводя итоги всему вышесказанному, необходимо сделать следующие выводы.

Актуальность изучения данной темы связано со значимостью организованного рынка ценных бумаг в развитии экономики любого региона.

Невозможно представить себе развитую страну без рынка ценных бумаг. Ведь рынок ценных бумаг – это тот институт, на котором отражается вся экономика страны, будь то промышленный сектор, сектор обслуживания или финансовый сектор. Если в стране замечается экономический рост, то рынок ценных бумаг будет процветать, если наоборот – возможен кризис. Сейчас мировая экономика настолько интегрирована, что колебания одного рынка ценных бумаг (речь идет, конечно, о крупных рынках ценных бумаг, таких, как Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт, Токио, Гонконг, Париж и др.) отражаются практически на всех остальных рынках ценных бумаг.

Фондовая биржа в системе экономических отношений представляет собой хозяйствующий субъект в форме некоммерческого партнерства, оказывающий услуги профессиональным участникам рынка ценных бумаг в качестве организатора торговли ценными бумагами.

Рассмотрев структурную и функциональную системы фондовой биржи в различных странах и, в частности, во Франкфурте на Майне, можно утверждать, что современная рыночная экономика, в том числе и российская уже не может существовать без ценных бумаг и фондовых бирж – они стали ее неотъемлемой частью. Биржа играет конструктивную роль в развитии фондового рынка и экономики в целом, она придает необходимый динамизм и гибкость инвестиционному процессу. Фондовая биржа содействует аккумуляции временно свободных денежных средств, обеспечивает максимальную надежность и высокую ликвидность котируемых на ней ценных бумаг, способствует снижению рисков при осуществлении сделок с ценными бумагами, гарантирует доступность всем участникам рынка любой необходимой информацией о ситуации на рынке, а современные технологии, используемые на биржах сводят трансакционные издержки при заключении сделок к минимуму. В 21 веке в течение десяти лет в относительно благоприятной обстановке происходила эволюция формирования российского финансового рынка. За это время произошло восстановление ликвидности финансового рынка, почти разрушенного в результате кризиса 1998 года.

После ряда серьезных изменений в законодательстве (либерализация валютного режима, предоставления свободного доступа иностранным инвесторам к рынку российских голубых фишек, упрощения режимов проведения IPO) наблюдался мощный рост оборотов российского рынка ценных бумаг, укрепление биржевой инфраструктуры.

Тем не менее, развитие фондового рынка не избежало воздействия тех кризисных явлений, который нес с собой мировой финансовый кризис.

В современных условиях экономического развития ведущие биржи РТС и ММВБ предлагают свой спектр мероприятий, по выходу из кризиса на фондовых биржах.

Однако есть и негативные стороны, в частности, спекулятивные операции, часто приводящие к негативным последствиям, усугубленным широким использованием современных компьютерных систем биржевой торговли следует также упомянуть о проблемах, до сих пор не решенных нашим государством. К ним относятся, в первую очередь, слабое развитие инфраструктуры биржевой системы, главным образом с точки зрения комплекса предоставляемых услуг, а также их качества. Наблюдается сильное отставание от развитых стран Запада по уровню организации биржевой торговли, по степени капитализации рынка. Важной проблемой является также слабое развитие правовой базы, устанавливающей ответственность за правонарушения на рынке, отсутствие отлаженного механизма по привлечению к ответственности организаций и лиц, нарушающих российское законодательство.

Сегодня мы стоим на перепутье: сотрудничать или конкурировать с зарубежными биржами. С одной стороны, борьба за ликвидность приводит к обострению конкуренции. С другой стороны, западные биржи имеют огромный опыт, и нам есть чему у них поучиться. России крайне необходимо привлекать новых инвесторов и эмитентов, и поэтому мы идем по пути партнерства.

В настоящее время Фондовая биржа ММВБ сотрудничает с Франкфуртской и Лондонской фондовыми биржами. В частности, с Лондонской биржей (LSE) есть договоренность о совместном осуществлении среди российских эмитентов и международных инвесторов маркетинга публичных размещений акций российских компаний. Подразумевается, что ФБ ММВБ будет осуществлять маркетинг среди российских участников рынка (эмитентов и инвестбанков), а LSE - среди компаний-брокеров Лондонской биржи, а также международных инвесторов.

Для того чтобы в существующих условиях привлекать на внутренний фондовый рынок новых инвесторов и эмитентов, требуется поднять качество инфраструктурных услуг до мирового уровня. Необходимо обеспечить адекватный уровень защиты прав инвесторов, снизив риски, связанные с переходом прав собственности на ценные бумаги. Сильная зависимость российского рынка акций от изменения международных потоков капитала не делает его привлекательным ни для российских, ни для иностранных инвесторов. Иностранцам он не обеспечивает надлежащей диверсификации, поскольку динамика российского фондового рынка повторяет динамику других развивающихся рынков, в то время как для отечественных участников он чрезмерно рискован и оторван от внутренней экономической жизни страны.

Иностранные фонды, инвестирующие в Россию, управляют крупным долгосрочным капиталом. Чтобы уравновесить рынок, на российской стороне должны присутствовать примерно равные по инвестиционному потенциалу участники. В России еще есть резервы по привлечению внутренних сбережений на рынок акций и облигаций, тем более что благоприятная конъюнктура на внешних рынках традиционно российских товаров обеспечивает приток денег в страну, которые должны включаться в инвестиционные циклы.

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года // Российская газета от 25 декабря 1993 года, № 237.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. Официальный текст по состоянию на 1 мая 2005 г. М.: НОРМА-ИНФРА М, 2009. – 560 с.

3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»// СПС Гарант. – 2008. – №16.

4. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учебное пособие/ В. М. Аньшин.- М.: Дело, 2005. – 378с.

5. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие/И. Т. Балабанов – 5-е изд. перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2006. – 455с.

6. Балабушкин А.Н. Опционы и фьючерсы. Учебное пособие/ А. Н. Балабушкин.- М.: Инфра-М, 2004. – 455с.

7. Бочаров В. В. Современный финансовый менеджмент/ В. В. Бочаров.- Спб: Питер, 2006. – 545с.

8. Галкин И.В., Комов А.В., Сизов Ю.С., Чижов С.Д. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. — М.: ОАО «Издательство «Экономика», 2004. – 222с.

9. Дёриг Ханс-Ульрих Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М.: Междунар. отношения, 2005. – 384с.

10. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаменталь-ных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2008. – 624с.

11. Правовое обеспечение экономических реформ/Отв. ред. Я. И. Кузьминов, В.Д. Мазаев. Финансовые рынки / Ю.А. Данилов, Г.В. Петрова, С.М. Дробышевский, А.Б. Золотарева. - М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 82с.

12. Рынок ценных бумаг/ под. ред. А. И. Басова, В. А. Галанова.- М.: Финансы и статистика, 2005. – 467с.

13. Ческидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами/ Б. М. Ческидов - М.: Финансы и статистика, 2007. – 336с.

14. Килячков А. Р., Чалдаева А. В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг// Финансы и бизнес. – 2007. – № 2.- с. 45- 51.

15. Пелих С.А., Рачковская О.С. Две концепции развития фондового рынка/ С. А. Пелих, О. С. Рачковская // Финансы. – 2008.- №10.- с. 16-21.

16. Рубцов Б. Мировые фондовые рынки // Мир. Эк. и мировые отношения. – 2009, №8, с.41.

17. Чалдаева Л. К вопросу об определении понятия «фондовая биржа» // Финансовый бизнес – 2008, №1 с.26

18. h**t://nyse-trade.r*/ - Официальный сайт Нью-Йоркской Фондовой Биржи.

19. h**t://w*w.londonstockexchange.com - Официальный сайт Лондонской Фондовой Биржи.

20. h**t://w*w.mse.r* – Официальный сайт Московской Фондовой Биржи.

21. h**t://w*w.fcsm.r* – Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России).

22. h**t://w*w.dowjones.com – Официальный сайт индекса Доу-Джонс.

23. h**t://w*w.pravo-mag.r*/journal/article147/ – Фондовая биржа: правовые основы деятельности и основные понятия // Бизнес и закон – 2008, №4.

24. h**t://w*w.ereport.r*/articles/organiz/tse.htm

25. h**t://w*w.bibliotekar.r*/finance-3/87.htm

26. h**t://w*w.r*sarticles.com/article-tags/фондовая-биржа

Примечания

Защищена на отлично!