«Методы и модели оценки отношения инвесторов к риску» - Курсовая работа

Содержание

Введение 3

1. Инвестиционные риски 5

1.1. Понятие инвестиционных рисков 5

1.2. Классификация инвестиционных рисков 11

2. Оценка инвестиционных рисков 18

2.1. Классические модели оценки риска 18

2.2. VаR – модели оценки инвестиционных рисков 27

3. Методы управления риском….31

Заключение….39

Расчетная часть….….….42

Список литературы….53

Введение

Целью работы являются обобщение и анализ моделей оценки инвестиционных рисков, изучение теоретической концепции и методологии управления рисков для использования в банковской практике.

Для реализации поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:

• изучение основных видов инвестиционных рисков и их классификации в инвестиционном анализе

• анализ классических методов оценки риска

• исследование VaR моделей в оценке инвестиционных рисков,

• методы управления риском

Выдержка из текста работы

. Методы управления риском

Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском, до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д. [12]

Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

Кроме того, общеизвестны основные методы управления риском: уклонение, управление активами и пассивами, диверсификация, страхование, хеджирование.

1. Уклонение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства уклонение от риска обычно является отказом от прибыли. Включает в себя также поглощение и лимитирование.

Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала и ей можно пренебречь.

Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п. Хозяйствующими субъектами он применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п. При этом стратегия в области рисков определяется стратегией деятельности хозяйствующего субъекта. Чем агрессивнее стратегия - тем выше может быть плановый предел потерь. Считается, что пределом потерь при агрессивной политике является капитал предприятия, а при консервативной политике - прибыль.

Виды лимитов: структурные лимиты, лимиты контрагента, лимиты открытой позиции, лимиты на исполнителя и контролера сделки, лимиты ликвидности.

Структурные лимиты поддерживают соотношение между различными видами операций: кредитование, МБК, ценные бумаги и т.д. Устанавливается в процентах к совокупным активам, т.е. носят не жесткий характер, а поддерживают общие пропорции при изменении размеров совокупных активов. Размеры структурных лимитов определяются политикой банка в области рисков.

Лимиты контрагента включают три подвида: лимит предельного риска на одного контрагента (группу взаимосвязанных контрагентов), лимит на конкретного заемщика или эмитента ценных бумаг (группу взаимосвязанных заемщиков), лимит на посредника ( покупателя - продавца, брокера, торговую площадку).

Лимиты на исполнителей и контролеров операций ограничивает пределы полномочий лиц, непосредственно совершающих, оформляющих и контролирующих операции. Естественно, при размещении крупных сумм денег, риск потери и ошибки возрастает. Даже при соблюдении лимитов контрагентов и открытой позиции риск остается. Поэтому заключение и оформление сделок на крупные суммы должны производить старшие по должности. Это правило очень актуально при совершении сделок, связанных с открытой позицией (валютные операции, акции), здесь квалификация и опыт дилера имеют первоочередное значении. Совокупность лимитов на исполнителей и контролеров операций называется матрицей полномочий.

И т.д.

Заключение

.В зависимости от отношения инвесторов к риску их принято подразделять на такие группы, как консервативный, или робкий инвестор, умеренно-агрессивный или «средний» инвестор, агрессивный инвестор, изощренный инвестор, строящий свою стратегию таким образом, чтобы получать максимальные доходы, а также нерациональный инвестор. Каждая группа инвесторов использует обычно свои инвестиционные инструменты и имеет инвестиционную стратегию, отличную от инвестиционной стратегии другой группы.

Список литературы

1. Басовский Л. Е. Экономическая оценка инвестиций. / Л. Е. Басовский. - М.: Инфра-М, 2010. – 240 с.

2. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: учебник для вузов / Н. В. Игошин. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2009. - 542 с.

3. Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском: Учеб. Пособие / С.Н. Кабушкин. – М.: Новое знание, 2004.

4. Лукасевич И.Я. Инвестиции: учебник / И. Я. Лукасевич. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА – М, 2011. - 413 с.

5. Лахметкина Н. И. Инвестиции: учебник для вузов / Н. И. Лахметкина. – М.: Кнорус. – 2009. - 183 с.

6. Просветов Г. И. Дискретная математика: задачи и решения: учеб-

но – практическое пособие. Г. И. Просветов. - 2-е изд., доп. — М.: Издательство

«Альфа-Пресс», 2009. — 240 с.

7. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 400 с.

8. Теплова Т. В. Учебник для бакалавров. Т. В. Теплова. - М.: Издательство Юрайт. - 2011. - 724 с.

9. Мир финансов. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.msfofm.r*

10. Корпоративный менеджмент. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.cfin.r*

11. Административно - управленческий портал. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.aup.r*

12. Справочник экономиста. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.profiz.r*

13. Федеральная служба государственной статистики. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: w*w.gks.r*

14. Портал iTeam технологии корпоративного управления. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.iteam.r* -

15. Проектное управление. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.iteam.r*/publications/project

16. Корпоративный менеджмент. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: h**t://w*w.cfin.r*

17. Энциклопедия маркетинга. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: w*w.marketing.spb.r*

18.Электронный журнал о маркетинге и рекламе. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: w*w.4p.r*

19. Журнал \"Практический маркетинг\" . [Электронный ресурс]. - Режим доступа: w*w.bci-marketing.r*