«Управление платежеспособностью и ликвидностью предприятия» - Дипломная работа

Содержание

Введение 4

1. Теоретические основы управления ликвидностью и платежеспособностью на предприятии 8

1.1. Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия 8

1.2. Методы оценки ликвидности предприятия 16

1.3. Методы оценки и управления платежеспособностью предприятия 23

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Газмонтаж» 30

2.1. Характеристика деятельности ЗАО «Газмонтаж» 30

2.2. Анализ показателей ликвидности 44

2.3. Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости 50

Способ расчета 54

3. Рекомендации по совершенствованию управления ликвидностью и платежеспособностью ЗАО «Газмонтаж» 57

3.1. Пути повышения эффективности управления ликвидностью и платежеспособностью 57

3.2. Расчет прогнозных показателей ликвидности и платежеспособности 71

Заключение 75

Список использованной литературы 79

Приложение 1 85

Приложение 2 93

Приложение 3 93

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его платежеспособности и финансовой устойчивости.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Следовательно, платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея-тельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

От ликвидности активов следует отличать ликвидность предприятия, которая характеризует способность предприятия своевременно исполнять обязательства по видам платежей.

Результаты анализа ликвидности предприятия представляют интерес, прежде всего, для коммерческих кредиторов, т.к. коммерческие кредиты краткосрочны, то именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность фирмы оплатить эти обязательства. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ платежеспособности предприятия позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

Актуальность выбранной темы объясняется необходимостью принятия срочных мер по восстановлению платежеспособности и повышению ликвидности объекта исследования. Проблема ликвидности в рыночных условиях остро стоит для многих российских предприятий, в том числе и для ЗАО «Газмонтаж».

Объектом исследования является ЗАО «Газмонтаж».

Предмет исследования – управление ликвидностью и платежеспособностью промышленного предприятия.

Целью выпускной квалификационной работы является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, а так же выработка рекомендаций по совершенствованию управления ликвидностью ЗАО «Газмонтаж».

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд взаимосвязанных задач:

• изучить теоретические основы управления и платежеспособностью предприятия;

• провести анализ ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ЗАО «Газмонтаж»;

• сформулировать рекомендации по управлению ликвидностью и платежеспособностью предприятия;

• осуществить расчет экономической эффективности предложенных мероприятий.

Гипотеза работы формулируется следующим образом: эффективное управление ликвидностью и платежеспособностью позволит предприятию существенно повысить эффективность финансовой деятельности.

Научная новизна выпускной квалификационной работы заключается в переосмыслении теоретических аспектов управления ликвидностью предприятия и осуществление их практического применения.

Степень и уровень разработанности проблемы. Тема оценки ликвидности и платежеспособности предприятия достаточно хорошо освещена в литературе, периодических журналах и на Интернет-сайтах. Данный вопрос разрабатывается и исследуется многими авторами, которые занимаются этой проблемой. Написано много монографий и учебных пособий по управлению ликвидностью предприятия.

Источниковая база исследования включает законы и другие нормативно-правовые акты, материалы интернет-сайтов, статистическая и финансовая отчетность ЗАО «Газмонтаж».

Методологическую основу работы составляют книги российских и зарубежных авторов: Г.В. Савицкой, В.В. Ковалева, Н. А. Русак, В. А. Русак, А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, А.И. Бланк и др., а также экономическая периодика, в частности, статьи журналов: «Финансы и кредит», «Вопросы статистики», «Финансы».

При проведении данного анализа были использованы следующие методы:

• сравнительный горизонтальный и вертикальный анализ;

• анализ коэффициентов (относительных показателей).

Данная работа имеет практическую значимость в связи с тем, что в ней приведена система рекомендаций по совершенствованию управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия, что является одним из решающих моментов для его успешной деятельности.

Выдержка из текста работы

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности приводится на конкретную дату, однако следует учитывать ее субъективный характер и различную степень точности.

Платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными. Во-первых, наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем больше денежных средств на счетах, тем вероятнее, что у предприятия достаточно средств для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно; средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную

наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», что уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей. В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

С понятием «платежеспособность» тесно связано понятие «ликвидность».

Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет» был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в. и по существу использовался в банковском деле. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ века, в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также процессами образования коммерческих банков.

Заключение

Поэтому целью данной дипломной работы является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, а так же выработка рекомендаций по совершенствованию управления ликвидностью ЗАО «Газмонтаж».

В первой главе проведено исследование теоретических и практических аспектов управления ликвидностью предприятия. Определены понятия ликвидности и платежеспособности, отражены формы управления ликвидностью предприятия. Кроме того, в главе приведена классификация показателей ликвидности.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств

Относительные показатели, характеризующие ликвидность предприятия, включают большую группу показателей, основными из которых является три.

Во второй главе проведен анализ ликвидности и платежеспособности ЗАО «Газмонтаж». Приведена характеристика предприятия, проведен анализ показателей платежеспособности и ликвидности данного предприятия.

Проведя анализ ликвидности НПО «Пуск» можно сделать вывод о том, что предприятие обладает низким уровнем ликвидности.

Об этом, в первую очередь, свидетельствует отсутствие у предприятия увеличение на конец 2010 г. дефицита собственных оборотных средств до 125236 тыс.руб., т.е., величина краткосрочных пассивов превышает величину оборотных активов предприятия и если предприятие расплатится по своим краткосрочным обязательствам, у него практически не останется в распоряжении оборотных средств, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении предприятия.

В связи с этим маневренность собственных оборотных средств также имеет отрицательное значение во всем анализируемом периоде.

Анализ коэффициентов ликвидности выявил следующее.

Наибольшее значение коэффициента абсолютной ликвидности наблюдалось в 2008 году – 0,029. В 2009 году его значение снизилось до 0,020, а в 2010 году – до 0,003. При этом нормативное значение данного коэффициента составляет 0,2-0,7.

Коэффициент промежуточной ликвидности на конец анализируемого периода так как и коэффициент абсолютной ликвидности снизился до 0,003 (при норме 1).

Коэффициент общей ликвидности за анализируемый период также значительно по отношению к уровню 2008 года. При этом при нормативном значении более 2, в 2008 году он составил 0,45, в 2009 году – 0,39, в 2010 году – 0,19.

Анализируя показатели, характеризующие платежеспособность предприятия можно сделать вывод об ухудшении в отчетном периоде финансового состояния ЗАО «Газмонтаж».

Об этом свидетельствует снижение за анализируемый период всех показателей платежеспособности. В частности, коэффициент общей платежеспособности снизился с 0,824 в 2008 году до 0,675 в 2010 году, т.е. на 18,1%. Остальные показатели платежеспособности также имеют тенденцию снижения.

Таким образом, анализ показателей ликвидности и платежеспособности также показал ухудшение финансового состояния ЗАО «Газмонтаж» в отчетном периоде. У предприятия много проблем, в том числе, связанных, с текущим оперативным управлением финансами. Основными негативными факторами, снижающими уровень платежеспособности предприятия являются:

• высокий уровень дебиторской задолженности (притом, данная задолженность является долгосрочной, т.е. свыше 1 года);

• высокий уровень кредиторской задолженности;

• низкий уровень наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

В третьей главе, разработаны направления совершенствования управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия.

В целях повышения эффективности управления ликвидностью ЗАО «Газмонтаж» предлагается перейти на новую кредитную политику. Ее смысл будет заключаться в том, что предприятие для финансирования своей деятельности будет использовать собственные средства, при этом не будет необходимости брать кредиты.

Другим направлением повышения ликвидности НПО «Пуск» является использование факторинга для снижения долгосрочной дебиторской и погашения кредиторской задолженности.

Кроме того, ЗАО «Газмонтаж» предложено использовать различные модели для оптимизации денежных средств.

Выполнение приведенных мероприятий повлечет за собой повышение показателей деятельности предприятий.

Показатели ликвидности на конец 2011 года в случае реализации предложенных мероприятий должны оказаться выше, чем фактические показатели 2010 года.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличится до 0,22 (пари это он станет выше нормативного значения 0,2-0,5).

При этом на конец года баланс ЗАО «Газмонтаж» будет отвечать требованию промежуточной и общей ликвидности.

Коэффициент промежуточной ликвидности увеличится до 0,84, а коэффициент общей ликвидности – до 2,15).

Согласно данному прогнозу произойдет рост технико-экономических показателей ЗАО «Газмонтаж».

Выручка от реализации увеличится на 26954 тыс.руб. или на 14,3%. При этом темп роста себестоимости составит 7,0%. Вследствие этого прибыль от реализации увеличится на 100% и составит в 2011 году 30014 тыс.руб. Прибыль до налогообложения увеличится по прогнозу на 20427 тыс.руб., чистая прибыль – на 20936 тыс.руб.

Остается добавить, что анализ ликвидности является одним из важнейших этапов финансового анализа. Контроль уровня платежеспособности и кредитоспособности необходим любому предприятию, если оно хочет не только выжить, но и процветать.

Список литературы

1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия] / Н. П. Любушин. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 417с.

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 288 с.

3. Банковское дело. – Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Банк. и биржевой науч.-консультац. центр, 2006. 428с.

4. Бланк А. И. Основы финансового менеджмента / И. А. Бланк. В 2-х т. Т.1. К.: Ника – Центр, Эльга, 2004. – 245 с.

5. Бурмистрова, Л. М. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / Л. М. Бурмистрова. – М.: Инфра-М, 2007. – 240 с.

6. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2007. 320 с.

7. Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий) / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – М.: КноРус, 2006. – 563 с.

8. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2007. 336 с.

9. Глазунов В.Н. Обеспечение текущей платежеспособности предприятия/ В. Н. Глазунов // Финансы. – 2004. - №3. – С. 67-69.

10. Гончаров, А. И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель обновления основных средств / А. И. Гончаров; А. И. Гончаров // Финансы. – 2004. - №3 – С. 20-34.

11. Гончаров, А. И. Система индикаторов платежеспособности предприятия / А. И. Гончаров; А. И. Гончаров // Финансы. – 2008. - №9 – С. 65-66.

12. Гончаров, А. И. Платежеспособность коммерческих организаций: системная связь влияющих факторов / А. И. Гончаров; А. И. Гончаров // Предпринимательство. – 2004. - №4. – С. 22-32.

13. Горенбургов, М. А. Основы информатизации предпринимательства: учеб. пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2008. – 155 с.

14. Грачев, А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учеб.-практ. пособие / Грачев, А. В. – М.: Дело и Сервис, 2004. – 192 с.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: ИНФРА-М, 2007. 324 с.

16. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: учеб. пособие. – М.: Дело и сервис, 2008. – 304 с.

17. Ефимова, О. В. Анализ собственного капитала / О. В. Ефимова // Бухгалтерский учет. – 2008. – № 1. – С. 95–101.

18. Карлин Т. П., Макмин А. Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. 448 с.

19. Кейлер В.А. Экономика предприятия: Курс лекций. – М.: ИНФРА – М, 2006. 132 с.

20. Ковалев, В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2008. –432 с.

21. Ковалев, В.В. Финансы : учебник / В. В. Ковалев. - 2 - е изд., перераб. и доп. – М. : Проспект, 2008. – 634 с.

22. Коэффициент ликвидности и его нормирование: (на примере Украины) / В. М. Зарубинский [и др.] // Финансовый менеджмент. – 2009. - №4. – С. 24-33.

23. Круш, З. А. Практикум по финансам организаций (предприятий) / З. А. Круш, И. А. Горелкина, Л. С. Шохина, О. И. Ухина. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 304 с.

24. Кузнецова, Л. Г. Платежеспособность и ликвидность: уточнение понятий / Л. Г. Кузнецова, Н. В. Кутузова; Л. Г. Кузнецова, Н. В. Кутузова // Деньги и кредит. – 2007. - №8. – С. 26-29.

25. Куценко, Е. Н. Направление повышения платежеспособности и финансовой устойчивости промышленных предприятий: автореф. дис. к.э.н. / Куценко, Е.Н.; науч. рук. Н. И. Кравцова; оппоненты: А. В. Максимов, И. В.; РГЭУ «РИНХ». – Ростов-на-Дону, 2005. – 26 с.

26. Лишанский М.Л., Маслова И.Б. Финансы в сельском хозяйстве. М.: ИНФРА, 2008.

27. Мазурова И. И., Романовский М. В. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости предприятия / И. И. Мазурова, М.В. Романовский. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ,2007. – 113 с.

28. Малич, В. А. Анализ финансовой деятельности предприятий: учеб. пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2005. – 169 с.

29. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П. Финансовый анализ / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко. – М.: ПРИОР, 2006. – 160 с.

30. Панков Д. А. Бухгалтерский учет и анализ в зарубежных странах / Д. А. Панков. – Минск: ИП «Перспектива», 2005. – 238 с.

31. Перекрестова, Л. В. Финансы и кредит: учеб. пособие для студ. ср. проф. образования / Перекрестова, Любовь Вениаминовна, Романенко, Николай Михайлович, Сазонов, Сергей Петрович. – 2-е изд., стер. – М.: Академия, 2007. – 288 с.

32. Предпринимательство: учебник для вузов / под. ред. В. Я. Горфинкеля, Г. Б. Поляка, В. А. Швандара. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. – 475 с.

33. Проблемы и перспективы развития финансового рынка: сборник науч. трудов / О.Ю. Толкаченко и др.; под ред. О.С. Гуляевой; Тверской ГУ. – Тверь: Изд-во Тверского ГУ, 2007. – 84 с.

34. Риполь-Сарагоси Ф. Б. Основы финансового и управленческого анализа : учеб. пособие. – М.: ПРИОР, 2005. – 224 с

35. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции.- М.: Издательство «Перспектива», 2005 – 98 с.

36. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: спр. пособие./ Н. А. Русак, В. А. Русак; под ред. Н. А. Русака. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 309 с.

37. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности / Г. В. Савицкая. – М.: Инфра-М, 2006. – 512 с.

38. Сапрыкин, В. И. Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия / В.Н. Сапрыкин; В. Н. Сапрыкин // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. - №14. – С. 62-66.

39. Сейдалиева, Ж. Т. Предпочтение ликвидности как фактор стабилизации экономики и ее устойчивого роста : автореф. дис. к.э.н. / Сейдалиева, Ж. Т.; ВолГУ; Науч. рук. И. М. Шабунина. – Волгоград: Б.И., 2002. – 27 с.

40. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ: учеб. пособие. / Н. Н. Селезнев, А. Ф. Ионова. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 479с.

41. Солодухин, Д. Н. Финансовая стратегия восстановления платежеспособности предприятий / Д. Н. Солодухин; Д. Н. Солодухин // Финансы. – 2008. - №4. – С. 65 – 67.

42. Стоун Д. А., Хитчинг К. Л. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подгот. курс: Пер. с англ. – СПб.: АОЗТ «Литера плюс», 2003. – 272 с.

43. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / под общ. ред. А. П. Градова, Б. И. Кузина. – СПб.: Специальная литература, 2006. – 512 с.

44. Титов, В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник для студ. вузов / Титов, В. И. – М.: Дашков и К, 2008. – 350 с.

45. Титоров В. И. Анализ платежеспособности предприятия : автореф. дис. к.э.н. / Титоров, В. И.; Науч. рук. В. И. Петрова; Оппоненты Л.Р. Смирнова, Г. В. Кулинина. – М.: Б. И., 2002. – 28 с.

46. Ушвицкий, Л. В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций / Л. В. Ушвицкий, А. В. Савцова, А. В. Малеева; Л. И. Ушвицкий, А. В. Савцова, А. В. Малеева // Финансы и кредит. – 2006. - № 15. – С. 56-61.

47. Фатеев, Б. В. Управление финансами / Б. В. Фатеев // Аудит и налогообложение. – 2007 – № 6. – С. 2–7.

48. Финансы и кредит: учебник / под ред. проф. М. В. Романовского, проф. Г. Н. Белоглазовой. – М. : Юрайт-Издат, 2003. – 575с.

49. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П.Павлова и др. под ред. проф. Н.В. Колчиной. – 2-е изд. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. 447 с.

50. Швецов, Ю.Г. К вопросу о соотношении понятий «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия/ Ю. Г. Швецов, Т. В. Сабельфельд; Ю. Г. Швецов, Т. В. Сабельфельд // Финансы. – 2009. - №7. – С. 59-61.

51. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 538 с.

52. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа: учебник / А. Д. Шеремет, Е.В. Негашев; под ред. А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 250 с.

53. Щиборщ, К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России: учеб. пособие. – М.: Дело, 2001. – 544 с.